金融综合金融释放效益平安净利增四成

金融：综合金融释放效益 平安净利增四成 -24 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

月16日，保监会主如何能够保证在销售项目即将完结席项俊波要求今年大力推进四办公室设在矿山股由矿山股股长任办公室主任负责日常工作。按照“政府领导项重点工作取得突破。一是推动巨灾保险加快发展。二是促进养老险和健康险税优政策落地。三是扩大出口信用保险规模。四是推动大病保险全面铺开。

公司动态受益于综合金融发展，中国平安营业收入较去年同期增长27.6%，实现净利润 92.79亿元，同比增长 9.5%。公司净投资收益率5. %，创三年新高。

行情回顾上周（ 月16日- 月20日）保险行业指数（中信）上涨9.95%，同期沪深 00上涨7.60%，保险行业指数跑赢沪深 00指数约2. 5个百分点。

投资策略截至2014年12月 1日，保险指数全年录得近4 .49%的涨幅，超越沪深 00指数17.68个百分点。目前股价已经完成估值修复，实现成功反转。对于新的一年，我们认为：第一、保险行业仍将受益于流动性宽松的预期。第二、促进保险业发展的税收优惠政策即将落地，主要体现在健康险和养老险方面。第三，偿二代试运行有望使保险公司资本使用效率提升，风险控制力加强。第四，产品费率市场化改革，把产品定价权交还保险公司，可促进行业优胜劣汰与服务创新。

寒冬已去，改革春风为保险业带来生机一片。我们继续给与行业长期“看好”评级。但急涨过后，股价存在短暂调整风险，仍未参与的投资者或可逢低介入。

风险提示宏观经济下行压力加大；债券投资收益不振，创新类投资渠道风险加大；新政缓慢或收紧。