高考加油钢铁节前备货力度偏弱魏家

钢铁：节前备货力度偏弱 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资策略：本周大盘继续回调，上证综合指数周跌幅1.45%，其中钢铁板块跌幅 .08%。9月中旬钢产量数据虽仍维持在214万吨的高位，但当旬钢材社会库存、钢厂库存均有所上升，考虑库存变化后中旬下游采购强度环比进一步回落。虽然节前一周下游备货有所放量，但力度尚不足以扭转市场弱势。目前下游及贸易商库存均处于较低水平，但在预期谨慎之下，产业链各环节均无扩充存货的动力，未来将维持按需采购的节奏，若真实消费强度不能进一步提升，产业链采购强度将维持不温不火的状态，短期价格及行业利润改善动力不强；国内钢价：本周钢价继续调整。由于国庆长假临近，本周初下游采购有所释放，但由于市场对未来预期谨慎，因此下游未敢进一步扩大存货规模，节前采购力度逐日回落，价格持续下调。国庆期间到货预计将使社会库存有所累积，在弱势市场环境下，库存上升不利于价格企稳；库存情况：本周上海市场螺纹钢库存 2.6 万吨，较上周下降0.72万吨，热轧库存100.56万吨，较上周下降1.5万吨。从全国范围看，除线材外各品种库存环比下降，Mysteel统计社会库存总量1466.7 万吨，环比下降18.17万吨，其中杭州螺纹钢库存下降7.2万吨。下游节前备货使贸易商出货量有所增加，导致本周社会库存下降。预计假日基金社会库存将有所增加，短期市场心态取决于节后下游需求对社会库存的消化；国际钢价：本周国际钢价涨跌不一。欧洲钢价以稳为主，虽然国内需求偏强，但近期欧元升值，加上中国、美国钢价回落，进口资源竞争力增强，导致当地钢价上涨势头有所放缓，近期将以稳为主；日本长材价格继续上涨，由于下游订单旺盛，日本钢厂计划进一步上调出厂价格，预计将刺激市场信心，推涨钢价；原材料：因初唐才子王勃作《滕王阁序》(公元675年)让其在三楼中最早扬名天下。本周矿价窄幅盘整。河北地区66%铁精粉现货价格为1025元/吨，环比持平。天津港6 .5%品位印度铁矿石价格为955元/吨，环比下跌5元/吨。普氏指数（62%）报1 1.5美元/吨，环比持平。节前钢厂采购一度推动普氏指数小幅反弹，但未能持续，反映钢厂节前备货力度不强。目前钢厂矿石库存处于正常水平，继续扩充存货动力不强，预计矿价趋弱。

钢价变化本周钢价继续调整。由于国庆长假临近，本周初下游采购有所释放，但由于市场对未来预期谨慎，因此下游未敢进一步扩大存货规模，节前采购力度逐日回落，价格持续下调。所以我们站的结构一定要布置好国庆期间到货预计将使社会库存有所累积，在弱势市场环境下，库存上升不利于价格企稳；本周螺纹钢主力合约RB1401以 576元/吨收盘，较上周收盘价下跌57元/吨，跌幅1.6%，线材主力合约WR1401以 600元/吨收盘，较上周收盘价下跌25元/吨，跌幅0.7%。上海地区20mm螺纹钢周平均价格 427元/吨，较上周下跌 元/吨；热轧卷板周平均价格 622元/吨，较上周上涨2元/吨；中厚板周平均价格 578元/吨，较上周下跌22元/吨；冷轧板周平均价格4495元/吨，较上周下跌15元/吨；库存情况.本周上海市场螺纹钢库存 2.6 万吨，较上周下降0.72万吨，热轧库存100.56万吨，较上周下降1.5万吨。从全国范围看，除线材外各品种库存环比下降，Mysteel统计社会库存总量1466.7 万吨，环比下降18.17万吨，其中杭州螺纹钢库存下降7.2万吨。下游节前备货使贸易商出货量有所增加，导致本周社会库存下降。预计假日基金社会库存将有所增加，短期市场心态取决于节后下游需求对社会库存的消化；