铁矿石本轮上涨动能即将耗尽化工机械网

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　　本周铁矿石和钢材双双暴涨的导火索主要有三个：第一，政府工作报告将2016年财政赤字提升0.6个百分点，至 %，主要投向为基建、铁路、公路等，这会直接刺激钢材及其上游产品的消费量，为期货多头提供了炒作题材;第二，世园会即将开幕，唐山地区将推出钢厂减产计划，累计限产50天，平均限产比率为 8%，这无疑对核心钢材产区价格产生重要支撑;第三，上周末钢坯价格提价1 %，直接推动钢材现货和铁矿石大涨。

　　截至 月4日，港口库存为9510万吨，低于1亿吨的常规水平。大中型钢厂的铁矿石可用天数一直处于20多天的水平，小钢厂甚至出现接近零库存的状态。

　　而在熊市后期，市场出清的速度加快，供给过剩矛盾已经变得不如初期和中期那么尖锐。因此，认清钢矿市场熊市尾部的供需特征，对理解本周这种现货市场稍有风吹草动便引发期货价格“巨震”的现象具有重要意义。

　　从黑色产业链的终端——房地产市场情况来看，目前尚未见到明显的投资需求回暖的征兆。尽管1、 2月数据尚未公布，但从春节期间一线城市房价大涨和诸多二线城市地产市场复苏的情况看，刚刚过去这两个月的数据应该相对较好，但地产投资恢复还是需要一定 的传导时间。不过，即将到来的地产旺季，可能在短期对钢矿价格产生一定支撑。

　　伴随着钢价走稳，钢厂盈利比率已经回到了44%的水平，扭转了去年年末几乎全行业亏损的局面。这表明，尽管投资回暖尚待证实，但上下两端确实有好转的迹象。就铁矿石价格来看，考虑到供给端较高的垄断程度，铁矿石现货短期仍有可能振荡走高，期货价格跟随上涨是大概率事件。

　　然而其他工业产品(水泥、动力煤)价格无显著反弹，断言整体经济需求已经开始复苏，为时过早。从供给角度看，也没有理由认为国际铁矿石的真实供给出现了压缩。 国际铁矿石四巨头的铁矿石产量没有明显削减，中国的港口到货量及库存量都同步上升，上游仍有去库存的任务，暗示本轮上涨行情难以持久。

　　综上所述，铁矿价格短期在回调之后，仍将振荡走高。