建材月份龙头攻守兼备荐股呢

建材：5月份龙头攻守兼备 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

每市斤分别是1.35元、1.38元、1.55元 过去一周建筑&建材板块表现及涨幅/跌幅居前 位的个股4.24–4.28，本周沪深 00指数下跌0.78%，建筑装饰指数下跌4.06%，跑输沪深 00 .28个百分点；建筑材料指数下跌0.52%，跑赢沪深 000.25个百分点。建筑细分领域，建筑设计板块上涨 .94%。建工板块过去一周涨跌幅居前 位的个股：岭南园林（1 .54%）、天域生态（10.98%）、中化岩土（9.64%）；过去一周涨幅倒数 位个股：中国化学（-15.97%）、东方银星（-11. 2%）、华电重工（-10.47%）。过去一周建材涨幅居前 位的个股：青龙管业（22.96%）、金隅股份（15.9 %）、韩建河山（11. 7%）；过去一周涨幅倒数 位个股：伟星新材（-11.95%）、三峡新材（-11.72%）、万里石（-10.05%）。

行业观点——建筑：逢低布局PPP、装饰及煤化工龙头以“建交两铁”为代表的基建央企开始补跌，我们认为大部分央企估值已趋于合理，可关注业绩弹性大，跌幅较深品种如中国化学和葛洲坝。PPP项目落地之年，占比高的公司将看到ROE提升和现金流量表改善，利于估值提升。重点推荐开启PPP2.0模式的美尚生态，具备经营性PPP项目研发能力。继续推荐东方园林、蒙草生态、文科园林。我们判断2017年是煤化工和装饰行业拐点，依然建议逢低布局。油价重回50美金，煤化工在油价和政策双重刺激下，投资回暖是大概率事件，继续推荐煤化工三剑客：航天工程、东华科技和中国化学。房地产后周期和基建后周期的装饰公司17年将迎来板块性回暖，随着行业集中度提升及面临向大总包转型的历史机遇，有望实现规模和效益的双重提升，重点推荐装饰四小龙金螳螂、广田集团、亚厦股份、江河集团。

行业最新观点——建材：5月份龙头攻守兼备，配臵海螺、旗滨本周全国水泥市场价格环比上扬0.1%，玻璃现货平均报价为7 .27元/重量箱，较上周上涨0.21%，较去年同期增长24.5%。进入5月，我们认为海螺水泥、旗滨集团配臵价值凸显，理由如下：①估值低：估值低首先体现在PE低，二者估值保守估计均在10倍左右，实际大概率会落在10倍内，在整个建材板块PE估值排名末位，其次PE估值远低于17年增速，而且在600亿以上的大市值公司里，海螺水泥的估值和增速性价比已经凸显；②攻守兼备：1- 月宏观数据显示，至少截至目前，需求并没有大家前期想的那么悲观，未来也许会变化，若变差，龙头低于增速的估值给投资提供足够安全边际，若变好，目前估值水平又具备进攻条件，攻守兼备；③行业近期有向好变化：行业自律在加强，近期多地出现大企业联合对外停售熟料，部分区域开始讨论把错峰生产推广到三季度，自律加强有望增加企业抵御行业需求周期波动风险的能力，有利于稳定市场对企业盈利的预期。