高考加油齐鲁证券挖掘期指持仓信息魏家

齐鲁证券：挖掘期指持仓信息 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点在前面的系列研究中，我们通过对中金所每日公布的前20名会员以及由其衍生出来的各种会员持仓数据利用Logistic模型进行了分析，对各模型的结果进行模拟投资，并对其投资收益进行了比较，得到几种相对更有效地策略，我们在本报告中将选择了4种策略的组合来寻找到一种相对最优的策略；我们最终选择了4种组合进行比较，分别是：

组合1：国泰君安+前12名+前19名；组合2：前12名+前19名；组合3：国泰君安+前12名+前19名+前20名；组合4：国泰君安+前20名；不管是从总收益还是从夏普比率风险收益指标来看，由组合1构建的策略都是最好的，其样本外的总收益达到了133.59%，夏普比率达到了2.096，是所有策略中样本外夏普比率唯一的达到2以上的，说明组合1的效果非常之好；在重新样本外数据测试中，组合1的风险收益依然是最好的，其总收益率为138.29%（换算成简单收益率为398.64%），夏普比率依然在2以上，为2.0682，信息比率为2.0457，但是最大回撤较大，达到了32%，这是我们需要注意并改进的地方；我们利用组合1构建的投资策略是相对最优的一种策略，可以为我们的投资提供较大的帮助，我们也将在今后对该策略进行跟踪和改进，精益求精。

相关报告：《挖掘期指持仓信息—Logistic马刺虽然不比看好模型》《挖掘期指持仓信息之国泰君安期货篇》《挖掘期指持仓信息—泰君安期货+前20名会员》《挖掘期指持仓信息—前N并请自行承担全部。名会员》在前面的几篇报告中，我们分别对前20名会员的总持仓数据、国泰君安期货的持仓数据以及两者的组合、前N（1N20）名会员的持仓数据进行了测试（参考《挖掘期指持仓信息--Logistic模型》、《挖掘期指持仓信息之国泰君安期货篇》、《挖掘期指持仓信息--国泰君安期货+前20名会员》和《挖掘期指持仓信息—前N名会员》）。我们发现，利用单一的一种持仓数据得到的收益各不相同，前19名会员持仓数据、前12名会员持仓数据以及国泰君安期货+前20名会员的持仓数据得到的结果较好。与国泰君安期货+前20名会员的做法相同，我们在本篇报告中将讨论利用最有效的几种持仓数据来进行组合，以找出一种最有组合来进行投资。同时，本报告将是该持仓数据分析的完结篇，我们将会利用本报告的组合收益进行跟踪，检验其实际效果。