高考加油化工淡季效应持续跌多涨少荐8股魏家

化工：淡季效应持续跌多涨少 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

最新景气指数-28.25，上周景气指数-5.08，化工景气指数持续为负，二级市场基础化工大富科技业绩亏损主要是收购失败指数（中信）跌4.82%，上证跌4. 7%。

油价下跌，上周四WTI结算价65.54美元/桶，周跌1. 5美元/桶。美国6月22日当周石油钻机数862口，环比减1口，前值增1口，OPEC会议结束，重返100%减产执行率，增产100万桶/日，但考虑到委内瑞拉等国没有增产能力，实际增产量低于80万通/日，带动周五晚原油期货暴涨，我们整体预计2018年原油价格中枢提高，炼化板块迎长期投资良机。

中美贸易悬而未决，周期板块方面，低估值龙头防御为上，本周继续推荐MDI、煤气化龙头、大炼化、有机硅、尼龙66、农药、染料：MDI全球寡头垄断，万华化学产能全球第一，石化、精细化工持续投产，化工第一龙头兼具高成长，重点推荐万华化学；原油中枢提高、中美贸易战打响，煤化但这里可以告诉你工有所受益，同时煤气化龙头不断新增产能，重点推荐鲁西化工、华鲁恒升、华谊集团（醋酸价格同时大涨）；大炼化重点推荐股息率高、具备上中下游一体化的炼化龙头中国石化；国内一批化纤产业相关民营企业（主业为PTA和涤纶长丝）正处于大炼化投产前夕，垂直一体化打通“炼化-化纤”全产业链，重点推荐恒力股份、桐昆股份、恒逸石化和荣盛石化；有机硅集中度提高，2018无新增产能，重点推荐新安股份、合盛硅业；PA66产业链寡头垄断，龙头提价意愿强，重点推荐神马股份；粘胶短纤库存降至6.5天，价格突破15000元/吨，三友化工最受益，其次中泰化学。环保角度，重点推荐农药和染料：农药行业环保税和排污许可证实施，长期农作物需求企稳复苏，供需好转下价格普涨，重点推荐扬农化工、利尔化学、沙隆达A；染料寡头垄断，环保趋严供给收缩，库存低位，需求爆发，重点推荐浙江龙盛、闰土股份、建新股份。

我们判断化工行业进入产业格局变动、新兴需求崛起、环保精细领衔的时代，重点推荐新材料和盐湖提锂等主线机会：重点推荐混晶龙头飞凯材料、湿电龙头江化微、陶瓷全产业链标的国瓷材料、国内铝塑膜龙头新纶科技；以及盐湖提锂资源端和技术端两类标的：盐湖股份、藏格控股、蓝晓科技。

硫酸：本周华东地区硫酸的价格为420元/吨，周涨幅为7.69%。

主要原因是周边硫酸工厂停车较多，随着秋季肥收款的启动，对一铵的需求也将不断好转。相关上市公司：江西铜业。

对硝基氯化苯：本周价格为8600元/吨，周涨幅为7.50%，下游市场需求旺盛，下游拉动效应明显。相关上市公司：广信股份。

麦草畏：本周麦草畏价格为10元/吨，周涨幅为2.56%。本周国内麦草畏市场波动不大，价格未出现预期回调场面，端午期间厂家仍以挺价为主，报价方面比较平稳。相关上市公司：扬农化工。