建材库存略有上升荐股源泉

建材：库存略有上升 荐 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

周全国水泥均价继续小幅下跌。

摇身一变混血MM呢上周全国水泥均价环比微跌0.1%，其中，高标号下跌0.1%，低标号下跌0.11%，目前全国均价为 25.75元/吨。

主要变化区域价格点评。

七大区域中，华东、华中部分地区价格下跌，华南部分地区价格上涨，其他区域基本保持平稳。

华东区域价格继前一周大稳小动之后，上周部分地区价格继续小幅走低。

浙江杭州市场成交价格下跌20元/吨，散装P.O42.5到位价 50元/吨。目前区域内企业已开始陆续执行停产，挂牌价保持平稳，但由于前期受雨水天气影响需求减弱，一些企业出台优惠措施，使得实际成交价走低。

江苏南京市场价格以平稳为主，苏南地区价格略有回落。5月下旬以来，受降雨影响，各企业发货量大幅下降，熟料库存上升较快，多数在80%左右，水泥库存位在60%-70%，部分企业为增加发货量，出厂价格下调元/吨。自5月25日开始，各大主导企业都已进入停产阶段，新政策20天内各企业停产50%产能，短期可缓解供给压力，但进入传统淡季，随着需求减弱，水泥价格仍可能出现回落。

目前安徽沿江熟料价格走低，若后期出现持续雨水天气，将带动周边江浙等地区水泥价格的进一步走低。

华中区域上周湖南长株潭地区高标号价格小幅走低10元/吨，主要是因为需求减弱，企业跑量竞争。目前已有部分企业因为熟料库满自行停产检修，后期被迫停产检修企业将增多。

华南区域上周珠三角地区水泥价格普遍上涨元/吨，熟料价格上涨10元/吨左右。目前的小幅上调属于试探性，后期天气好转，预计价格有进一步上涨空间。

华北区域上周价格平稳，京津冀原计划5月底上调价格未能按期执行。唐山地区由于所有熟料线恢复正常生产，经过一段时间积累，企业熟料库存堆积较大。石家庄地区需求相对较好，各企业暂无库存压力，但受周边地区价格较低影响，价格继续维持稳定。邯郸和邢台一带由于之前价格一直较低，多数企业仅是成本销售，近期需求转好，价格小幅上调元/吨。