行业申万宏源缩量盘跌

申万宏源：缩量盘跌 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

盘中特征：

周二,市场震荡调整,成交萎缩。上证指数收于3114.66，下跌7.91点，跌幅0.25%，成交1622亿元；深成指收盘10230.57点，下跌2.85点，跌幅0.03%，成交2007亿元。28个申万一级行业指数16个上涨，12个下跌；其中：建筑建材、建筑装饰和房地产涨幅居前；国防军工、传媒和银行跌幅领先；非ST类股票涨停46家，2个股票跌停。

后市研判：

弱势盘跌，反弹无力。周一市场跌破12我们是高端婚恋0均线后引发反弹，但是今日便无力更上一层楼，止步于5天均线。从趋势上看，目前仍在3301点以来的调整通道中。昨日3068的低点其实已经击穿颈线位3081，但是在大盘蓝筹的呵护下，勉强拉回，目前来看，依靠市场力量是无力守住这一点位的。主要原因是，目前发行新股速度较快，有年终冲刺的感觉；本月和下月是限售股解禁的高峰，市场供求失衡较严重。当然更为重要的是目前的宏观环境的制约，内外双紧的政策使得市场预期偏负面，投资者观望情绪浓厚，加之假期临近，相信市场可为之处不多。此外，对于创业板的动向，投资者仍需密切关注。昨日向下突破被暂时瓦解了，但后期仍有可能再次下台阶，流动性偏紧的格局下，高估值板块仍需小心处理。

关注货币政策的边际动向本报纽约7月25日电(驻美成珞)当地时间24日晚间。当前经济环境处于一个小周期反弹高点，并且通胀逐步回升的阶段。如果后期房地产投资回落带动经济下滑，而通胀趋势仍然向上，则可能产生滞胀风险。因此，中期角度需要防范滞胀环境下，货币政策偏紧的风险。与此同时，市场局部板块的高估值现象仍然没有完全消化，在宏观政策强调去杠杆、去泡沫化的情况下，未来仍有继续回归基本面的要求。

需要关注的事件：1）货币政策预期；2）财政政策宽松预期；3）国际市场波动；4）市场监管政策的变化。