金融大金融前景红荐股蹭飞

而放置在车上的GoPro一瞬间飞出金融：大金融前景红 荐16股 -28 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

投资策略证券：市场环境趋暖，利空因素基本消化，交易活跃度攀升，投资者热情回归，券商是改革发展下市场弹性最高板块。当期券商股估值处于历史低位水平，大券商PB水平1..5倍，PE水平倍。回调即是券商配臵的较好时机。逻辑一：受益多层次资本市场改革和竞争力强的大中型券商：广发，招商；逻辑二：特色化差异化长江证券、国元证券；逻辑三：次新股，流通市值小，弹性大的宝硕股份、东兴证券。

保险：保险板块低估值+业绩稳定+弹性佳的特性，是当前市场优选板块。政府工作会议重申保险重要性，发展巨灾、大病、农业、出口信用保险，推动保险行业结构优化加速发展。保监会主席在两会发布会中也指出要发挥保险在大病扶贫、农险扶贫、补位扶贫、产业扶贫上支持扶贫工作，而商业保险公司将在其中发挥重要作用。同时保险投资是发展直接融资、支持资本市场发展的动力之一，险资举牌风险整体可控，万能险是重要的保产品，近期的压力测试中各险企作为风险衡量指标的偿付能力未出现问题。保监会出台政策限制中短期存续期产品，进一步发展长期储蓄和风险保障类业务。我们推荐传统优质险企“新国太”和创新转型险企天茂集团、西水股份。

银行：不良资产收购业务规范化要求推出，不良资产证券化试点产品即将落地，银行资产质量改善预期可观，多元化的不良处臵方式和充足的拨备水平，能守住不发生系统性风险的底线。互联金融协会的成立探索分业经营模式下的混业监管，为正规金融发力提供支撑。未来互联业务、信用卡、理财等业务分拆将是银行市场化转型的有效突破点，需重点关注。而民营银行设立常态化、投贷联动试点、事业部改革、不良资产证券化试点都是近期银行业改革的催化剂，银行股看基本面，更看改革预期。

重点推荐民生（混改标杆，事业部改革）、宁波（资产结构调整，大零售）、华夏（混改标杆、事业部改革）、光大（金控潜力股、理财子公司）、招商（一体两翼、轻型银行战略；员工持股）。

转型金融：关注创投、多元金融、金控。推荐大连友谊、辽宁成大、中航资本、鲁信创投、华西股份。

行业热点银行：银监会近日发布《关于规范金融资产管理公司不良资产收购业务的通知》，要求各银监局、金融资产管理公司规范开展不良资产收购业务。证券：金融业营改增基本延续原有优惠政策，整体税负水平变化不大。保险：截至2月底，原保险保费收入9067亿元，同比增长52%。寿险增势强劲而财险增幅回落，预期后期保险结构调整市场改革中，大型险企及转型险企将受益。