液晶电视面板出货一路走高中国厂商年后恐现

　　NPD DisplaySearch上海办公室，2014年2月10日---出货至中国大陆厂商液晶电视面板在201 年11月达到全年新高之后，12月出货量并没有如预期调整，反而持续走更高。根据NPD DisplaySearch最新的月度LCD市场动态报告 (MarketWise - LCD Industry Dynamics)显示，12月出货至中国大陆厂商液晶电视面板比预期高出12个百分点，达到680万片；较前月成长7% (M/M)，成为201 年全年出货量最高的单一月份。

　　预估Q1’14前两个月液晶电视面板出货量将明显下降，但下降速度并不明显；而接下来的 月、4月出货动力却明显疲弱。这说明前期主要面板厂商积极推货，相当部分的面板需求已提前释放。这正是Q4’1 和Q1’14面板出货增长超过整机出货成长的原因所在。

　　前期面板厂商采取策略性的供货战略，针对部分客户和部分产品削价保量，过多的液晶电视面板出货量发生在Q4’1 ；并且这种状况正在Q1’14持续发生，库存调整的风险仍然存在，我们不排除面板价格的低点可能发生在该季度。另一方面值得注意的是这是否会促使部份中国电视厂商在 月后逢价格低点多备货。

　　图一: 201 年5月-2014年4月出货至中国本土厂商电视面板数量走势（单位：百万片）

　　Source: MarketWise - LCD Industry Dynamics

　　NPD DisplaySearch中国市场研究总监张兵表示，“在2014年农历新年前，主要本土品牌厂商库存仍然维持周左右的高位，尤其是4K2K液晶电视的备货库存相对较高。农历新年假期期间，包括节前、节后时间液晶电视实际销售状况特别值得关注。销售的好坏将直接影响到节后库存的水平，以及后期品牌厂商的拉货动力。”

　　以下为DisplaySearch针对近期出往中国大陆厂商面板状况的跟踪分析:

　　201 年12月，液晶电视销售较去年同期下降7%，略低于预期。液晶电视销售的下降主要原因是2012年同期能效补贴政策下，形成较高的对比基数；另一个原因则是，主要的一线本土品牌厂商将市场促销的重点集中在4K2K和大尺寸液晶电视上，而这部分电视并没有在销售数量上带来明显的贡献。

　　主要本土厂商2014年前两个月液晶电视面板采购量虽然显著下降，但下降的幅度却是小于201 年同期；与之呼应的是，面板厂商所制定的 月、4月的出货计划也趋于保守，恐为规避可能的库存调整风险。但是，相对于此前面板出货预测，2014年前三个月出货量仍然调高了大致个百分点，品牌厂实际面板需求量未必能企及面板厂商计划。

　　从面板月度出货预估来看，今年1月、2月出货分别下降2 % (M/M)和2% (M/M)，而201 年同期的跌幅却达到了 % (M/M)和2 % (M/M)。由此可见，面板厂对于农历新年的电视销售持非常乐观的态度。2014年农历新年假期从1月 1日至2月6日，较201 年农历新年假期提前10天左右。因此，面板厂商倾向于提前出货，以帮助本土品牌厂商向通路铺货。但整体而言，该出货计划仍较为激进。

　　虽然新的能效指数EEI已在201 年10月1日起开始执行，但基于新的能效指数要求，并可能颁布的下一轮的能效补贴政策尚无定论。加之，对于不符合新的能效指数要求的平板电视产品的清理期限为2014年10月1日前。因此，政府相关的补贴政策对于电视需求基本没有影响。

　　12月，群创成功赢得主要中国本土客户，成为中国大陆厂商最大液晶电视面板供货商。LG Display也达成目标，位列第二，紧随其后为华星、京东方、AUO和三星。

　　虽然受库存、季节性变动以及供货商的激烈角逐影响，两大本土面板厂商华星和京东方仍然在未来几个月维持较高的开动率。华星也因此有机会与群创在2014年1月份争夺第一的位置；假如TCL面板需求持续，华星也有机会在2月持续取得领先的地位； 月，群创又将重回首位。群创将在未来一段时间内积极将 9寸面板转向40寸( 9.5“)，同时加大50寸以及全系列4K2K面板的计划。

　　从201 年11月开始，LG Display对中国大陆厂商的供应策略尤为激进，但从2014年1月份开始，LG Display明显下调了对中国本土厂商的出货计划，这主要与其他竞争者的策略加码有关，尤其三星对于中国本土市场的加码对其份额有所蚕食。