百亿级私募坚守三驾马车七成集中医药科技消节能

增减新进变动不大

私募排排、好买基金、朝阳永续统计数据显示，景林资产、重阳投资、高毅投资、淡水泉投资、千合资本5家百亿级股票私募，合计进入4-亚甲基二氧苯基-2-丙酮8家A股公司的前十大流通股东名单。其煤炭企业坚持签订有价有量的合同中，多数个股与年中时的持股有较大重合度。

增持方面，景林资产增持大华股份225.88万股，最新持股市值（按29日收盘价计算，下同）为4.71亿元。高毅投资大幅增持丽珠集团、隆平高科、辰欣药业。淡水泉投资增持水晶光电285.14万股，最新持股市值为1.80亿元。

减持方面，千合资最核心的标尺本连续第四个季度对其重仓的三聚环保进行减持，三季度减仓528.25万股；景林资产减持家纺龙头富安娜106.4-亚甲基二氧苯基-2-丙酮4万股；高毅投资减持金域医学、康缘药业、光威复材等个股，并退出平安银行前十大流通股东行列。

最新建仓方面，淡水泉投资新进华宇软件，高毅投资新进万兴科技、利尔化学、杭叉集团、诚意药业、贝达药业等。景林资产、千合资本、重阳投资在三季度均无新进个股。

重仓三大板块

从整体持股来看，上述5家百亿级私募在三季度末合计持有的4-亚甲基二氧苯基-2-丙酮8家A股公司中，有高达七成左右的个股集中在医药、科技、消费三大板块。

5家百亿级私募合计持有11只医药股，持股市值较大的个股包括丽珠集团、康缘药业、健康元、辰欣药业等；合计持有11只科技股，持股市值较大的个股包括中兴通讯、光威复材、新大陆、水晶光电等；合计持有5只消费股，持股市值较大的个股包括上海家化、海信家电、燕京啤酒等。

今年以来，多数百亿级私募机构在贵州茅台、五粮液、格力电器等大消费一线白马股，以及恒瑞医药、云南白药等传统医药蓝筹股中均有不同程度的布局。相关绩优白马股，已成为不少百亿级私募机构的标配，只是由于绝大多数个股总市值普遍在数千亿元以上，私募机构一般难以进入前十大流通股东名单。

优选赛道 深挖价值

在三季度百亿级私募继续集中持有医药、消费、科技等板块个股的背景下，对于四季度和明年年初一段时间的投资策略，来自多家大型私募机构的最新策略观点显示，目前多数大型私募机构主要以“优选赛道、深挖价值”的投资思路，赢取未来一段时间的市场投资机会。

景林资产表示，未来半年将主要把握消费升级、互联、5G技术及相关应用、人口老龄化四大领域的投资机会。在具体个股筛选上，将重点捕捉具备强现金流特质、未来可能引领中国经济核心驱动力的龙头企业，并兼顾上市公司的短期业绩和长期潜力。

重阳投资认为，未来可在三大方向继续积极寻找下一轮的新核心资产。一是符合产业升级方向，真正具备核心技术的科创型公司；二是面向扩大内需、受益消费升级，并具备突出品牌力和优秀管理能力的消费品公司；三是估值降至历史低位的永续行业龙头公司。