行业国信证券OBVMACD指标选股模型

国信证券：OBVMACD指标选股模型 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

OBVMACD指标OBV-能量潮，指标通过成交量变动的趋势来推测股价趋势，其主要是根据“量先行于价”的市场规律。本文通过对OBV指标MACD化的方法，使市场能量的变化，得以更定量的体现。

本文系统设臵：我们以中证800指数的成分股作为股票池，从2005年1月4日到2012年12月20日选为观察期。交易手续费设为单边千分之三。

OBVMACD指标效果单次效由于没有铺设排污管道果：在观察期内，该指标共触发 9269次完整交易，每次的平均收益率为2.41%，胜率为47.7 %，盈亏比1.845。由分年统计可知，该策略收益与年份自身的涨跌幅有很大相关度。分行业统计并未显示该策略在行业上有特别的偏好。由分流通盘大小统计却没有再而三。，可知该策略对小盘股比对大盘股更有效。

择时效果：将策略直接运用在上证指数，发现对上证的择时把握相当准确，累积收益为267%，高于上证的74.5%。而运用在个股上，有6 .5%的股票可以战胜买入并持有的策略。

OBVMACD模型模型结果：在测试期内，模型逐一跑赢了中证800，中证500指数。至2012年12月20日，模型的收益达到 .78倍，高于中证500的 .15和中证800的2.54。

风险分析：使用风险指标夏普比率和对模型，中证800及中证500在观察期内的走势进行分析，发现模型的风险远小于单纯持有这两只指数的风险。中证800、中证500、模型的夏普比率分别是0.55、0.60、0.90，分别是0.20、0.47、0.84。

对冲模型：使用中证800指数来对冲模型，我们发现由于该技术指标的设计原理，经过分析，该模型中长周期效果显著，但收益在时间轴上分布并不均匀，这同时也印证了指标的择时效果。

指标缺陷及改进方向本文根据上文的分析，总结出大致三类OBVMACD指标的缺陷，这三类都是由于我们使用量来制作指标所导致。可以考虑在模型易失效的位臵，加入观察点判断模型趋势动力及成交量等方式来优化模型。