旅游酒店精选个股及逢低布局荐股鼓励

旅游酒店：精选个股及逢低布局2016 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

10月行业观点：转入淡季但三季报良好，精选个股逢低布局2016维持板块中长线“超配”评级。四季度为常规性淡季，同时，今年月板块表现极为靠前，综合过往规律，未来 个月板块难言明显超额收益。但横向比较，板块三季报乃至年报预计将明显好于其它众多行业，我们预计重点公司按整体法预测三季报业绩增长有望达28%。在这种情况下，精选个股及逢低增持布局2016年是我们的核心看法。未来，我们建议从估值优势（中国国旅、中青旅16年估值板块内相对低估）、反季节特性（主要推荐中国国旅、宋城演艺，源于三亚业务）、迪士尼主题（开业前个月大概率行情）、国企改革（主要方向为“做大”即集团整体上市以及“做强”即混改/员工激励两大方向）等维度选股，白马股继续坚定推荐中国国旅、宋城演艺、中青旅、易食股份等，黑马股继续建议底仓配臵岭南控股、号百控股、桂林旅游、西安旅游等国企改革品种。

如果今年宏观形势不利9月旅游板块跑赢大盘7.55%，重点公司跑赢大盘10.4 %9月旅游板块上涨2.5 %，跑赢大盘7.55%，重点公司月度上涨5.42%，跑赢沪深 00指数10.4 %。子板块：景区（12.70%）>酒店（0.66%）>综合（0.45%）>餐饮（-15.96%）。9月旅游板块有一半公司呈上涨态势，宋城演艺以28.7 %的涨幅名列第一，众信旅游上涨28.14%、凯撒旅游（原易食股份）涨18.22%分列涨幅榜二、三位。

2015年8月行业重点数据跟踪8月，全国接待入境游客同比增长2.22%，旅游外汇收入同比下滑0.60%；国内游重点省市8月国内游客流继续保持良好增长，张家界市景点、四川省、黄山市接待国内游客分别增 7.06%、20.7 %、12. 0%；江苏、浙江旅行社组织出境游人数同比分别增长48.79%、 .51%；北京、浙江星级酒店Revpar分别上升8.40%、6.00%；餐饮收入同比增长12.40%，复苏势头明显；海棠湾免税销售额8月增长67.40%。

近期行业和公司重点回顾国庆假日全国共接待游客5.26亿人次，比2014年国庆节增长10.7%，实现旅游收入421 亿元，增长17.9%；国庆期间，纳入监测的旅行商的交易总量平均增长了1 4.7%；锦江股份宣布现金收购铂涛集团，复牌在即；宋城演艺公告与桂林旅游合作开发桂林千古情，同时投资龙泉山景区；易食股份正式更名凯撒旅游；美团、大众点评合并，估值超百亿美元。