机械制造10月挖机销量继续大幅增长行业格公开

机械制造：10月挖机销量继续大幅增长 行业格局延续优化 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

行情回顾本周SW机械设备指数上涨2.06%，跑输沪深 00指数0.9 个百分点。

国联机械设备股票池中一周二级子板块为金属制品（+4. 2%）和专用设备（+ .17%）；一周表现居前的三级子板块分别为楼宇设备（+6.19%）、金属制品III（+4. 2%）和其他专用机械（+4.08%）。

国联机械设备股票池一周涨幅居前个股分别为杭氧股分（0024 ）、上海电机（6008 ）、玉龙股份（）、大族激光（）等；重点跟踪标的方面，一周表现较好个股包括杭氧股分（0024 ）、恒立液压（）等。

投资策略10月份挖掘机销量继续大幅增长。根据铁甲工程机械最新数据，2017年10月我国纳入统计的25家挖掘机主机制造企业共销售挖机10541台，同比增长81.2%。销售的10541台挖机中，内销9661台，同比增长80.8%，出口销售871台，同比增长84.9%。2017年月份累计全国销售112476台，同比增长98.2%。其中内销104952台，同比涨幅106.5%，出口7478台，同比增长27.5%。从数据来看，10月份环比9月份同比增幅略有下降，但下降幅度并不大，销量仍然好于市场预期。同时此月与前期不同之处在于，出口增速开始加快。10月份高增长的原因基本上还是延续之前的逻辑，上半年房地产投资与基建活跃，行业本身16年下半年以来2库存消耗殆尽，月份提前补库存，同时叠加2011年前后市场高峰期投入产品的更新换代周期，带来行业销量景气度持续。近期基建投资完成额、房地产开发投资完成额增速均有所放缓，但增长仍相对稳定，且传导至机械设备行业有滞后，这为工程机械销售提供了增长基础。接下来，我们认为增速将逐月放缓，但2017年全年超过1 万台势不可挡，同比2016年增速将翻番。长期来看，我国工程机械制造企业财务指标均大幅好转，已经摆脱长期行业低谷，行业竞争格局更加健康，出口需求更加旺盛，未来将有希望形成以3一重工、徐工机械、中联重科等一批成熟龙头企业向卡特彼勒、小松等全球龙头发出挑战的局面。

重要寒武纪发布新一代AI芯片力争 年后占 0%市场份额4家铁路局变更名称铁总公司化改革再下一城风险提示大宗商品价格上涨；房地产投资增速下滑；汇率波动风险等。