新时代证券大幅上涨之后做市个股再梳理

新时代证券：大幅上涨之后 做市个股再梳理 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

内容简介：

新三板做市板块个股累计涨幅惊人，泡沫风险已凸显：WIND显示，三板做市指数从年初截止到4月1日累计涨幅达112.7 %，远高于沪深 00、中小板、创业板三大指数的1 .25%、46.55%、61.24%。截止到4月1日，220家做市个股估值平均值已达89.19倍（剔除大于1000和小于0），一举超过创业板的88.09倍。做市个股平均涨幅高达2.9倍，涨幅前10个股平均涨幅达 0倍。

当前新三板做市板块投资面临的问题：年初以来，无论是从个股涨幅情况，还是估值提升角度，做市板块确实积累了一定的风险，特别是从估值角度对创业板已无优势。那么，问题来了：在经历了一个季度的“疯长”之后，做市个股还能不能投？如果可以，哪些个股有机会？从三个层次对当前做市板块个股进行再“梳理”：我们从盈利能力、成长能力两大维度对220家做市个股进行初步筛选，将同时满足这两大维度的个股作为初步备选，其次，再将备选股票的最近业绩增速与估值进行比对，剔除估值偏高个股，最后再从行业属性、股权集中度、2015年业绩表现等角度进行优化，得到7只精选标的依次是：华灿电讯、斯达科技、泰谷生物、润农节水、东电创新、银橙传媒、艾录股份。

重点储备名单：我们同时将9只近两个报告期业绩表现优异、具备估值优势，但尚未披露2014年报的个股列入了重点储备名单：峻岭能源、易所试、绿天下、国科海博、捷昌驱动、陆海科技、新达通、豪威尔、伯朗特。

风险提示：信息不对称风险、业绩大幅波动、估值泡沫。