行业化工国内PTA逆势上涨荐9股

化工：国内PTA逆势上涨 荐9股 类别：他选用100分贝高音蜂鸣器与强度发光管组合 机构： 研究员：

[摘要]

投资摘要：

涨幅居前：乙二醇（7.48%），乙二酸（4.87%），PTA（4. 4%），涤纶（2.94%），甲醇（2.92%）。

跌幅居前：天然气（-9.86%），苯胺（-8.57%），无水氢氟酸（-7.58%），原油（布伦特，-6.56%），草甘膦（-6.06%）。

OPEC减产保价意愿不明，原油跌破80美元/桶心理关口。上周WTI、布伦特、迪拜原油分别下跌了5.65%、6.56%、1.44%，至74.21美元/桶、77.92美元/桶、78.00美元/桶，全部跌破80美元/桶的心理关口。

OPEC峰会召开在即，但其减产动向还不明朗，而美国原油库存不断攀升，利空因素主要还是我们前期分析的供应过剩。美元维运营商们一直在重新审视其各大基地业务持强势也是驱动原油价格继续下跌的另一因素。

限产保价传闻推动乙二醇、PTA逆势止跌。上周乙二醇、PTA、聚酯切片分别上涨7.48%、4. 4%、1. 9%至6 20元/吨、55 0元/吨、7 00元/吨，缓住跌势。十月份以来，随着国际原油价格的持续走低，相关化工品的价格也颓势难挡。然而上周在国际原油价格跌破80美元/桶的当口，国内化工期货品种却震荡上扬。其中，聚酯库存较低、PTA生产厂家将再次限产保价的传闻推动PTA及相关产品乙二醇(MEG)逆势上涨。

但供给过剩的基本面并没有明显改善，目前国内总产能再4200万吨/年，开工率在70%左右，扬子石化共计105万吨产能目前处于停车检修，预计可为近期PTA行情反弹提供一定动力。

甲醇价格小幅反弹，未来两年产销格局将改变。上周甲醇上涨了2.92%至2470元/吨，震荡上行。河南的主要企业中原大化、鹤壁等生产装置处于检修状态，造成货源紧张，另外受APEC会议对京津冀地区危险化学品运输的限制，北线甲醇企业供货也受到了影响，使得价格小幅反弹。

阳煤恒通 0万吨/年MTO项目年底前后可能投产，将有90万吨甲醇需要外购。而明后年陆续建设投产的MTO、MTP项目将形成大增量的甲醇需求，改变其产销结构。

成本走软打压市场，苯胺跌回四年内低位。苯胺上周大跌8.57%至8000元/吨，月跌幅达到1 .98%，已跌回四年内低位。受到原油继续下跌的影响，成本走软打压市场，采购观望情绪较浓。而且行业内供大于求，下游需求不振等利空因素制约市场，我们预计短期内苯胺价格不会有很大改善。

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