中环股份自曝40亿光伏超级订单有猫腻新时代

有订单，就一定有利润吗？弱市下中环股份（002129）坚持押注产能，理由之一便是手握巨额订单、产品不愁销路。

直到今年8月份，我们在和公司交流的过程中，中环股份高管还反复强调公司订单饱满，甚至需要进一步扩大产能。 天津当地机构人士秦斌（化名）对透露， 但我们跟踪发现，公司那些大订单执行情况并不理想，光伏产品的真实获益值得怀疑。

40亿 超级订单

2011年下半年以来，光伏行业经历了价格暴跌、库存激增、海外 双反 等一连串打击，整个行业陷入前所未有的 寒冬 。此间，中环股份却对外宣称，公司手握多家公司长期订单，将保障业绩稳定增长。

据了解，中环股份子公司环欧公司曾在2008年7月与展丰能源签订销售协议，约定2009－2013年度供应-采购量分别为1275万片、1715万片，1720万片、1726万片和1735万片，协议总供应-采购量为8171万片，合同总金额为24.49亿元。

2011年伊始，中环股份的大订单更是接踵而来。环欧公司1月20日和24日分别公布与宁波天琪、西安华晶签订销售合同，涉及金额共计6.56亿元。其中，环欧公司与宁波天琪签订合同约定，2011年2月至2011年12月期间向后者提供，交易总金额为3.8亿元；与西安华晶达成销售事宜，在2011年1月至2011年12月期间销售单晶硅，交易金额约又赶上交通高峰期2.76亿元。

同年4月，中环股份宣布再拿大单。环欧公司与神舟新能源签订销售合同，约定在2011年4月至2013年3月，向后者销售约11.37亿元的硅片产品。

粗略汇总后发现，上述四张订单涉及金额高达40亿之巨。不过，这些 超级订单 能否真能转化为真金白银，为中环股份提供切实的业绩保障？

实际成交有的竟不足1/10

中环股份手里有两个长期订单，展丰能源和神舟新能源，但执行情况都不太好。有的订单实际成交额甚至不足十分之一。 秦斌指出。

据中环股份2011年年报，环欧公司当年向展丰能源销售太阳能硅片金额为4183.25万元。今年前三季度，这个数额为167.25万元。另一个长期订单执行情况也不尽如人意，公司2011年对神舟新能源销售硅片金额“行为4717.50万元，今年前三季度为1239.35万元。

公司与展丰能源的销售合同中，对采购期限、采购量及采购价格都有约定。公司高管也曾经表示这个长期合同将锁定业绩，避免光伏产品价格波动对业绩的影响。 秦斌告诉， 按照采购量，中环股份每年应向展丰能源销售约5亿，但去年实际销售还不到5000万元。