高考加油汽车新能源汽车周报荐2股魏家

汽车：新能源汽车周报 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

摘要本期新能源汽车板块表现弱于大市。本期上证综指上涨0.22%，新能源汽车行业微跌0.08%，弱于大市。板块内个股涨跌互现。其中融捷股份、雄韬股份等涨幅居前，坚瑞沃能、双林股份本期跌幅较多。

行业及公司动态国际能源署执行干事比罗尔：中国是能源技术发展的重要推动力；恒大以10.6亿元收购上海卡耐新能源58%股权打造动力电池“独角兽”；丰田和松下将组建合资电池公司；国机智骏正式获得生产资质。

产品价格弱稳。本周正极材料市场价格整体弱势维稳，现货成交情况较少，节前总体价格依旧稳定，预计春节后价格有走低压力。市场弱势运行，现三元材料52 市场报价15.7万元/吨，较上周价格持平，部分企业交易价格在15.4万元/吨。

负极材料市场保持稳定，高端负极主流价格在6.万元/也相信这对学术有其重要性。然而吨左右，中端负极主流价格在万元/吨。

投资建4S店可免费为车主更换刹车系统。议：

2018年中上游整体产能过剩：上游原材料——2018年供给过剩，正极原料钴、锂价格大跌。预计未来几年钴、锂等上游材料依然会保持弱势震荡，大幅上涨的可能性很小。正极材料——三元材料依然是大趋势，预期2019年三元材料可预期的需求尚可，行业集中度的情况将受到改善。负极材料——龙头加快布局，为稳定制造成本、增加盈利，龙头企业延伸布局石墨化，稳步扩张，增加产业集中度。隔膜——产能过剩，进入行业洗牌期。由于技术与资金方面的差距，龙头企业降成本能力强，未来行业集中度预计有明显提升。

电解液——产能过剩，行业集中度高，龙头效应凸显，小规模企业盈利空间有限。

随着传统燃油车的扩张受阻，加上双积分政策压力，预计未来会有更多传统车企加入新能源汽车领域，新能源整车行业的竞争也将更为激烈，这也是行业的必由之路。长远来看，国家支持新能源汽车行业持续健康发展的战略长期不变，传统燃油汽车逐渐被取代是大势所趋，这将长期利好新能源汽车行业。在此背景下，新能源汽车产业链龙头型企业将凸显竞争潜力。我们认为2019年产业投资机会主要集中在产业链龙头型企业：（1）资源优势突出的锂电上游材料企业；（2）拥有规模优势、技术门槛高并进入新能源乘用车供应链的标的；（ ）具有规模竞争优势的龙头型整车企业。长期关注投资标的：宁德时代、当升科技。

风险提示：政策落实不达预期；市场化推广低于预期；补贴退坡带来的负面影响。