行业日常消费品全球小麦供给过剩或改变玉米大豆

日常消费品：全球小麦供给过剩或改变 玉米＆大豆偏松 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告关键点：

玉米：上调2012/1 产量预估，全球供给偏松，中国偏紧小麦：下调2012/1 产量预估，全球供给过剩局面或改变。

大豆：2012/1 年度全球产量回升，供应紧张格局将缓解。

报告摘要：

玉米：上调2012/1 产量预估，全球供给偏松，中国偏紧。2012/1 年度全球玉米供需预测：产量预计为9.5亿吨，上调415万吨，同比增长8.8%（中国、欧盟和前苏联部分国家产量上调）；消费量为9.2亿吨，上调2 8万吨，同比增长6.4%；库存消费比为16.9%，较上月预测值增加0.4个百分点，同比上升2个百分点。受产量上升影响，2012/1 年度全球玉米供应将相对充裕，近两个月以来CBOT玉米价格呈高位回落态势。

2012/1 年度中国玉米供需预测：玉米用地挤占大豆用地，导致玉米种植面积增加，产量上调200万吨至1.95亿吨，同比增长1.2%；消费量上调100万吨至2.01亿吨，同比增长6.9%；库存消费比为29.7%，较上月预测值增加0.8个百分点，同比下降1.7个百分点。2012/1 年度国内玉米供求仍然保持紧平衡。

小麦：下调2012/1 产量预估，全球供给过剩局面或改变。2012/1 年度全球小麦产量预计为6.72亿吨，下调550万吨，同比下降 .2%（主要由于俄罗斯、欧盟、土耳其和美国的产量预期下调）；由于饲用消费、食用消费下调，消费量下调460万吨至6.82亿吨，同比下降2%；库存消费比为27.2%，较上月预测值下降0.2个百分点，同比下降0.9个百分点。2012/1 小麦产量继续下调，小麦供给过剩局面或将改变。

2012/1 年度中国小麦供需预测：产量预估为1.2亿吨，与上月持平，同比增长2.2%；消费量为1.22亿吨，与上月持平，同比增长1.2%；库存消费比为47.1%，较上月预测值下降0.5个百分点，同比下降1个百分点。目前，全国小麦收获进度超四成。由于近期河南、山东、江苏、安徽等地小麦赤霉病、白穗病蔓延较为严重，市场原本预期较高的小麦产量和质量或将有所下降。

大豆：2012/1 年度全球产量回升，供应紧张格局将缓解。2012/1 年度全球大豆供需预测：产量为2.71亿吨，小幅下调 9.6万吨，同比增长14.7%；消费量为2.65亿吨，小幅下调19.2万吨，同比增长4.5%；库存消费比为22.1%，较上月预测增加0.2个百分点，同比增加1个百分点。2012/1 年度全球大豆供应偏松，近两个月CBOT大豆价格呈高位回落态势。

中国2012/1 年大豆供需预测：由于部分大豆用地转种玉米，大豆种植面积进一步缩减，导致产量调低50万吨至1260万吨，同比下降6.7%；消费量为7452万吨，与上丁修梅愣是没叫过一声累。2010年月预估持平，同比增长6. %；为满足国内供给缺口，进口量为6100万吨，与上月预估持平，同比增长7.0%。

棉花：期末库存再创新高，供应过剩格局延续。2012/1 年度全球棉花供需预测：

产量1.15亿包，下调140万包，同比下降6. %；消费量1.09亿包，下调95万包（主要由于中国和泰国消费量下调），同比增长2.7%；库存消费比68.4%，较上月预测上升1. 个百分点，同比上升5个百分点。棉价下滑，使得全球主要棉花种植国削减种植面积，2012/1 年产量下调。但期初库存调高，以及消费需求调低，使得新年度库存消费比仍处于2001年来的最高位，全球棉花供应依然过剩。

2012/1 年度中国棉花供需预测：产量为 050万包，与上月持平，同比下降9%；总消费量为4000万包，下调100万包，同比下降2.4%；库存消费比为78. %，创近10年来新高，较上月预测值增加9.8个百分点，同比增加11.6个百分点。目前，国内棉价较外盘升水较多，国内纺织企业订单不足，下游纺织服装消费低迷仍是制约棉价上涨的瓶颈。

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