医疗保健顺应变革中的新趋势荐7股公开

医疗保健：顺应变革中的新趋势 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周观点：

本周医药板块走出7月份的阴霾，4类个股表现抢眼，1、前期调整的大白马多数出现反弹，比如恒瑞医药、华东医药、中国医药、云南白药等；2、受环保督查影响，原料药大幅上涨比如亿帆医药、现代制药等； 、禽流感主题发酵，智飞生物表现抢眼，鲁抗、莱茵生物短时间表现；4、部分超跌个股基本面变化后出现反弹，比如安科生物。

下半年医药行业进入政策落地期，紧密关注政策变革带来的新趋势，继续看好两大趋势：1、创新药长期大趋势；2、高品质仿制药看三年一致性评价、和医保支付价带来的进口替代机遇。湖南省出台医保目录增补方案征求意见稿，其中几个要点：国家医保谈判目录调入、原省内增补但不在国家目录内品种不计入调剂总数、按通用名制定医保药品待遇支付标准、严控辅助用药进入医保及提高其自付比例。从近期江苏、湖南等省分公布的医保地方调整方案来看，整体符合医保支付方式的思路，偏向疗效确切药、临床急需药、创新药，严控辅助用药。长期来看，我们认为不但仅是原料药行业环保出清产能，医药行业长时间变革主题持续有益。“医药供给侧改革”—一致性评价、流通产能整合优化—两票制等政策继续推进落地，作为医药行业发展最大动力的支付方式明确偏向“先进产能”—创新和研发。在变革中寻找机会，把握长期趋势性方向，延续推荐行业龙头复星医药、华东医药、上海医药、中国医药，细分龙头迪安诊断、安图生物、国药一致、乐普医疗、爱尔眼科等，关注泰格医药。

我们持续推荐长期趋势好的几条主线：1）研发和创新是根本，越往后要越注重研发投入和效率；2）三年内，政策带来高品质仿制药的集中度提升和进口替代机会； ）医药商业的整合机会将持续，十三五医药商业整合是大趋势。4）关注细分龙头。重点推荐药品企业中复星医药、华东医药；流通企业中的中国医药、上海医药、瑞康医药、嘉事堂；同时建议积极布局基本面优良的成长股，重点推荐迪安诊断、国药一致、乐普医疗和爱尔眼科，建议关注益丰药房、老百姓、一心堂、泰格医药。

重点推荐：复星医药、华东医药、中国医药、国药一致、迪安诊断、上海医药、安图生物。建议关注泰格医药。