期货市场避险功能受厂商青睐计划

期货市场避险功能受厂商青睐

热轧卷板期货上市，在钢铁流通业引起较大反响，期货市场越来越受到钢铁企业和钢贸商的关注。一些厂商将期货市场作为避险工具，期货操作技巧和管理人才培训亦受到重视。

标准化交易创始人、长期从事证券和期货交易的东方伟德投资管理有限公司董事长秦承亮介绍说，在钢材价格不断下跌的这些年，金融衍生品不断覆盖钢铁产业链。2009年3月27日，螺纹钢和线材期货上市；2011年4月15日，焦炭期货上市；2013年3月22日，炼焦煤期货上市；2013年10月18日，铁矿石期货上市；2014年3月21日，热轧卷板期货上市。如今，金融衍生品覆盖钢铁产业链的格局逐步形成，并在进一步延伸与强化。

更新频率是很重要的 随着不少钢铁原料和钢铁产品在期货市场上市，传统的钢铁流通业态正在发生变化，越来越多的钢铁企业和钢贸企业开始利用期货市场规避经营风险。有业内分析人士提出，期货市场给钢铁产业链上的各企业提供了一个套期保值的机会，不仅可以通过期货市场锁定成本，同时还可以锁定利润，最大限度地规避现实经营所带来的风险。

秦承亮亦表示，期货市场对于钢铁产业链上的企业而言主要还是起到保护的作用。目前，在期货市场上市的钢铁原料和钢铁产品的品种越来越齐全，钢铁企业和钢贸企业选择的范围也更为广泛，可以做一些对冲、品种的套利。

从事钢铁贸易的经营者对期货市场的套期保值功能看好，不少钢贸企业认为时下金融资本已大规模融入钢铁产业，跨区域套利成为可能。有的钢贸商利用期货平台的避险功能，实现对现货的保值和升值，使得期货市场成为企业的运营工具。

一些钢贸企业经营者已经尝到了期现结合操作、规避风险的甜头。他们认为，期货市场不仅可以提高资金效率，更是企业在极端情况下对冲风险的理想工具。钢贸商最纠结的囤货、抛货，都可以通过钢铁期货来化解资金压力和对冲风险。

有的钢贸商表示，虽然钢材期货价格和现货价格经常出现背离，但是从中期来看，两者的价格走势几乎是一样的。以囤货1000吨钢材为例，如果钢贸商购进现货，需要准备340万元资金，以囤积2个月时间来计算的话，则每月的成本在40元/吨左右，而且获利兑现还是件费时费力的事。而在期货市场上，钢贸商吃进1000吨钢材所需要的资金约为40万元，占用的资金只是囤积现货的一个零头

，而且后期兑现也远没有现货那么劳心费力。一旦遇到下跌行情，钢贸商如果手中都是现货库存，那么只能眼睁睁地看着库存大幅贬值。但如果这个时候钢贸商可以在期货市场上卖出相等数量的现货进行套期保值，那么就可以有效规避价格下跌带来的损失。因此，有实力的钢贸商可以利用手中的现货为期货服务，在市场低价销售，既获得了钢厂的补差，又可以压低后期的资源成本，降低市场风险，在期货上实现收益，可谓一举三得。

业内人士认为，随着钢材价格的持续下探，钢铁行业的效益不断下滑，期货市场的避险作用将越来越明显。据我的钢铁编制的钢材综合指数显示，截至3月25日，该指数为122.12点，接近5年来的低点。值得注意的是，这一波价格下跌的时间已经持续了3个多月，即使在传统的金三时节，价格仍没有出现明显的上涨。日前，中国钢铁工业协会党委书记兼副会长刘振江坦言，今年1月和2月份钢铁行业的效益比前两年更差，1月份重点统计单位又出现了亏损，一个月内亏损10亿元，企业亏损面达到43%，创历史新高，2月份的情况也不好。他说：今年第一季度可能是钢铁行业进入新世纪以来效益最差的一个季度。这个信号很强烈，这个信号给企业的感觉是现在才开始或真正进入冬天。

在这种情况下，只能用金融衍生品降低一定的风险。秦承亮表示。时下，期货市场避险功能已受到钢铁产业链各方的高度重视，期货操作技巧和管理人才培训也受到关注。近期，业内已举行了多次期货专业知识和管理人才方面的培训。