高考加油煤炭石油配置价值首选龙头荐7股魏家

煤炭石油：配置价值首选龙头 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

动力煤方面，十九大会议即将召开，山西部分井工矿生产受限，加之榆林部分露天矿停产，虽内蒙暂时放开对火工品的限制，煤炭供应仍处于偏紧状态，且有进一步加剧之势。产地动力煤价格呈现不断上涨之势。港口动力煤方面，下游主流电厂对于当前北方港价格偏高的市场煤接受程度不高，有些下游做地销的贸易商对于当前价格水平也同样有些恐高情绪。北方港供应商出货节奏略有加快，但是基于坑口成本高企，贸易风险增大等原因，港口贸易商上货积极性不高，同样下游也存在新货成本偏高，上货谨慎的情况。炼焦煤方面，目前受十九大前期保安全生产影响，供应一定程度的收紧支撑煤价整体保持平稳，个别煤种继续涨。

目前，面对8月份较差的经济数据，市场的逻辑又回归到需求层面主导，我们认为环保与供给侧改革带来的供给驱动逻辑并未完结，经济的小幅去库存周期也尚未完结，毫无争议的是本轮去库存周期中供给侧和低库存的逻辑始终支撑着各类商品价格。我们认为就今年而言，是供给和需求在预期和现实中不断调和的一年，新周期既无法证实亦无法证伪。与其关注宏观面的争论，不如看看周期类个股的表现，我们再次强调供需再平衡中个股将继续分化，龙头及具备扎实业绩的企业可以穿越周期。因此我们当前的投资建议还是坚持年初以来一直提倡的龙头股，推荐关注：

神火股份、陕西煤业、潞安环能；焦炭板块推荐：开滦股份、陕西黑猫；山西国改主题推荐：山煤国际、西山煤电。

动力煤：截至9月22日，环渤海动力煤综合平均价格指数上涨 .0元让更多的年轻人了解民歌、喜爱民歌。对他而言每一种音乐形式的存在都有它的意义至586.0元/吨；CCI5500指数上涨 4.0元至711.0元/吨，CCI进口5500指数上涨26.8元至694.5元/吨；2）炼焦煤：截至9月22日，CCI柳林低硫价格指数维持在1500.0元/吨；CCI柳林高硫价格指数维持在1220.0元/吨。 ）截至9月22日，动力煤1801合约一周下跌2 .0元至628.0元/吨；动力煤1805合约一周下跌20.0元/吨至574.0元/吨，相关动力煤现货价格上涨 1.0元至702.0元/吨；焦煤1801合约一周下跌105.0元/吨至1211.0元/吨，焦煤1805合约一周下跌77.0元至1156.0元/吨，相关焦煤现货价格维持在1500.0元/吨；4）港口库存：

截至9月22日，秦皇岛港一周库存上涨14.0万吨至570.00万吨；炼焦煤（六港口合计）库存一周上涨1.8万吨至176.6万吨；5）下游库存：截至9月22日，6大发电集团煤炭库存下降49.56万吨至101 . 7万吨；6大发电集团煤炭库存都略有胜出可用天数下降1日至14日；6大发电集团煤炭日均耗煤量上涨1.59万吨至71.72万吨，大中型钢厂炼焦煤平均库存可用天数增加0.5日至1 日。