行业中原证券投资策略周刊0114

中原证券：投资策略周刊0114 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

宏观数据不佳A股借势调整。上周A股市场继续震荡回落，上证综指周初到达2 00点整数关口之后，遭遇显著的压力，股指出现滞涨。后半周陆续发布的宏观经济数据普遍低于市场的预期，投资者对于经济复苏的担忧情绪有所升温，盘中获利有一次回吐的压力但对于1405合约则有可能受压于库存累加压力开始显现。周五在房地产、券商、有色金属以及水泥建材等周期行业的带动下，股指震荡下行。全周两市股指呈现先扬后抑的格局
热点分析。从资金流向来看，上周沪深两市资金累计净流出了177.44亿元，明显高于前一周41.86亿元的资金净流出量。

分板块来看，医药、传媒两个板块净流入居前，净流入额依次为 .21亿元和0. 7亿元。排名资金净流出前三名的板块分别为：有色金属、房地产和券商，这三个板块的资金净流出额依次为20.9亿元、19.1亿元和17.5亿元。个股方面，两市有890只个股出现资金净流入、1597只个股呈现资金净流出，东阿阿胶、方正证券、广汇能源等 只个股资金净流入居前。而包钢稀土、中国平安、三一重工等 只个股资金净流出居前。

后市研判。国家统计局上周五公布，中国去年12月份消费者价格指数（CPI）同比上涨2.5%，高于11月份的涨幅2.0%及市场预期的2.4%；同时公布的12月份生产者价格指数(PPI)同比下降1.9%，较11月份的跌幅2.2%显著收窄，但跌幅仍高于市场预期的下降1.8%。上周陆续发布的12月份宏观经济数据普遍低于市场的预期，投资者对于国内经济复苏开始有所担忧，部分前期获利盘趁机套现离场的迹象较为明显。从技术面来看，上证综指自1949点展开中级反弹以来，始终没有进行过较为充分的调整。此次借助宏观数据低于预期之际趁势调整，也在意料之中。预计上证综指将继续考验年线突破的有效性，近期股指蓄势震荡的可能性较大，未来股指调整的空间也较为有限。建议投资者继续保持中线做多的思路，轻仓的投资者可择机加大持仓比例，继续关注战略新兴行业以及部分二线蓝筹股的投资机会。