行业医疗保健看好IO大市场荐4股

医疗保健：看好IO大市场 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点本周核心观点9月19日至9月2 日，第二十一届全国临床肿瘤学大会暨2018年CSCO学术年会在厦门召开，会上，恒瑞医药、信达生物、百济神州、百时美施贵宝等公司均发布了旗下PD-1单抗的关键性临床数据。

正文中我们汇总了CSCO2018年会上药企发布的关键临床数据，看好国内IO市场的发展前景，看好以恒瑞医药为首的相关公司。

本周投资建议目前医药板块TTM市盈率为27倍，2018年预测市盈率为26倍，板块估值处于较适宜水平。我们继续重点看好医药板块的投资机会。其中：

医药工业领域，我们重点看好：1）创新药及其配套产业链，重点推荐贝达药业及CMO、CRO等创新药受益标的；2）优质专科药企业，重点推荐普利制药、通化东宝、恩华药业等。

在其他细分领域中，我们认为：1）药店、医疗服务等领域的高景气有望长周期维持，股价有望延续良好表现。继续重点看好；2）医药流通、中药OTC等板块前期涨幅较小，仍然具备较好估值安全边际和稳健收益空间。重点推荐云南白药等。

上周行情回顾上周医药生物（申万）指数上涨2.8 %，在申万一级行业中排名第16位，分别跑输沪深 00指数及上证综指2. 6pct、1.49pct。具体到个股层面来看，剔除次新股，上周板块涨幅前三个股为南华生物（+15.55%）、海正药业（+1 .79%）、星普医科（+1 .14%），跌幅前三个股为福安药业（-8.8 %）、华大基因（-6.66%）、海南海药（-5.71%）。

上周重点精选1）9月19日，国务院办公厅印发《关于完这就是我要的效果!现在很晚了善国家基本药物制度的意见》，从基本药物的遴选、生产、流通、使用、支付、监测等环节，明确了五个方面政策措施。2）9月21日，财政部、税务总局、科技部联合国研中心发布的383方案再次引起高度关注。虽然其中明确建议要引入大用户直购电发文《关于提高研究开发费用税前加计扣除比例的通知》，研发费用加计扣除比例从50%提升到75%。