养老主题保险机遇专题之二更新版

养老主题保险机遇专题之二更新版

银行和金融服务

养老保险公司服务对象从团体扩展到个人,服务内容增加,鼓励业务创新。政府引导公共服务项目向市场转移,以上两者都将主要借鉴企业年金的信托方式开展业务。本文介绍了企业年金未来的税收优惠预期和保险股的获利机会。

养老保险公司来做个人理财市场。《养老保障管理业务管理暂行办法》颁布,其中对个人投资者开放,且与偿付能力体系隔断褪去保险外衣是一大进步,后期仍有如何将个人资金打包成集合养老保障管理的细节需要明确。

养老保险公司主业是企业年金管理,承接政府职能市场化转变重任。大约六成的养老资金沉淀在政府机构,按照新一届政府将公共服务"通过委托、承包、采购等方式交给市场和社会组织承担"的转型方向,这部分钱亟需让渡给市场化主体来运作,企业年金这一运行八年的信托模式适合复制使用。至2012年,有5万家企业建立了企业年金制度,规模约为4200亿元。

我国企业年金发展乏力,主要由于已有的税惠很不给力:对于企业所得税:在工资5%以内的范围内税前列支。对于个人所得税:单独作为应税收入计税,不与其他的工资薪金合并计算:相当于一个隐含的税收优惠。目前第三支柱的优惠政策已经箭在弦上,预计二支柱也将"搭顺风车"同时来临。

保险公司怎样参与企业年金?受托人:保险占据前三强:国寿、平安、长江、太平、泰康五家养老险公司占据了年金受托70%的份额。投资管理人:保险已占据相对优势:参与者主要是保险(占46%)、基金(占44%)、证券公司(占10%)。各家均在抢占长期养老资金市场,进行品牌扩张。

2012年企业年金基金累计结存占GDP的比重仅为0.8%,而美国仅401K计划的资产占GDP的比重则高达21%。假设在美式税惠刺激下,按照十年时间追赶按照美国401K的21%的"渗透率"来计算,则未来十年保险公司管理投资的企业年金规模将保持40%的增速。

强者恒强。国寿、平安、太保、太平、泰康均通过旗下的养老或者资管公司取得全牌照,这与监管层建立企业年金的专业管理机构意图相符。多重身份统一和强大的销售络是保险公司相对于其他对手的优势。

风险因素:权益类资产波动,保费增长低于预期。