投资年房地产买房还是买地产股美食

对2014年房价走向，目前社会上大致有两种看法，一种是房价上涨有动力，另一种是房价下降有拉力。

上涨动力的理由是，我国经济繁荣周期没有结束、地方财政支付困难推高房价、宏观政策对房价的态度是市场起决定性作用、流动性依然充足对房地产有利、房地产市场的相对垄断使房价下降不容易。

下降拉力的理由是，新型城镇化建设理念的实施和城乡人口结构调整、各地土地供应增加、房地产管理制度与政策的变化、经济面临转型升级、经济周期的变化、高房价和高利率将使中心城市失去优势、房地产市场已处于不健康状态。

两种理由都很充分，谁也说服不了谁，且听两位学者和而是因为NBA的比赛确实有很高的水平多家研究机构的专家为明年买房还是买地产股支招——

风险论

房地产风险正逐步显现

中国社会科学院金融研究所研究员认为，最近国内房地产市场真是风云变幻，莫测高深。一方面房价一直在上涨，亢奋了十年的房地产市彻在继续亢奋。另一方面，不少城市的停止住房按揭，即使可以贷款，利率也全面上涨。

如果市场预期房价会继续上涨，那么房地产企业及投资者都会尽早进入土地市场及住房市场，目前住房销售增长就是在这种预期下所推动。但是，最近不少城市纷纷发出住房贷款告急警告。这些城市的银行或是停止住房贷款，或是把贷款利率上调。如果银行对房地产按揭贷款全面收缩，或贷款利率全面上升，它将对国内房地产市场带来重大的打击。对中国房地产市场来说，住房贷款推高了房价，造就了国内房地产的繁荣。如果按揭贷款全面收缩，就会使得整个住房市场投资需求及需求全面减少，房价下降。如果房价下跌，现在国内金融体系的风险都会爆发出来。

行业高位基本面难以为继

(,)研究员刘建刚认为，回顾201 年地产基本面高位运行，而地产板块整体估值低位运行。2014年行业高位的基本面恐难继续改善，难以造就趋势性，原因一是，人口结构、城市化以及住房条件改善等因素都难以维持全国地产成交的继续高速增长。我们匡算了当前地产均衡需求为10亿平米，与近两年成交规模相当。也即是需求仍能维持高位，但高增速时代恐已经过去，明年成交面积或将维持低速增长。二是，短期成交上升的可能性，流动性是影响地产短期成交的关键因素。在明年稳中趋紧的流动性预期下，成交难以迎来短期的集中爆发。三是，房价走势是目前整体供大于求，全国多数城市房价已失去加速上涨的条件。但热点城市供求关系或仍指向于房价上涨，上海、北京等城市供给会较201 年增加，可能缓解房价上涨的幅度。

上涨论

明年楼市仍将活在“春天”里

亚太城市发展研究会房地产分会会长陈宝存认为《每日镜报》披露，201 年已近尾声，房市的一举一动都牵动着每个购房者的神经。展望2014年楼市动向，我认为，土地价格暴涨仅刚刚开始，随着土地流转概念强化，对土地价格下降的预期会全部改变，未来影响房价的各种因素都会上涨，从而带动房价上涨。

今年以来，一、二线城市房价大幅上扬，三、四线城市现分化，特别是一线城市，今年前三季度涨幅大都接近20%或者20%以上；二线城市的许多城市接近20%；三、四线城市整体上房价增长速度较缓，并现分化。房价今年大幅上涨的因素很多。比如连续五年的城市中心土地供应大幅度下降，造成今年土地出让中的楼面地价大涨局面，比如货币超发局面一直没有改变。这些支撑房价上涨的因素一直在发酵。年初的国五条出台后，楼市一直在“楼市春天派”的话语掌握中。

统计局发布11月70个大中城市住宅销售价格显示，一线城市继续“领涨”全国，但涨幅已放缓。对此，我再次强调，未来五年房价翻番的局面不会改变。再延长一下：未来十年房价一定翻两番。因为土地价格暴涨仅仅刚刚开始，随着土地流转概念强化，对土地价格下降的预期会全部改变的，那么未来影响房价的各种因素，都会上涨。

分化论

城市间差异更加明显

海通国际研究员侯凌中认为，2014年预计市场降温， 区域市场走向差异化。201 年土地市场的总成交面积继续下降，预示未来两年地产市场的有效供应将下降。预计2014地区性市场会有较大差异。

在中小城市，前几年土地的大量供应仍然需要一定时间来消化，个别城市楼市可能低迷，但来自持续城市化的需求仍可保持大部分城市成交量及价格稳中有升。但在大城市、特别是北京、上海供应明显落后于强劲需求。2014年我们认为，大城市的实际成交房价仍可能有10%或以上的升幅。

民生证券研究员赵若琼认为，因今年基数原因，预计2014年成交量增速呈前低后高走势。明年货币政策偏紧，利率市场化对按揭贷款的规模和利率优惠将有一定影响，因此全年成交量将低于今年，或在 %之间。

随着销量增速的回落，明年房价将趋于稳定，类似今年的暴涨将不会再现。但城市之间行业运行差异将更加明显，一二线城市因优势资源集中，人口吸引力一直较强，未来住房需求仍将稳定增长，如何保证充足供给是这类城市首要解决的任务。而三四线城市需求稳定，明年仍处于去库存阶段。

平安证券研究员周雅婷认为，不同城市间市场由于供需差异将进一步加剧区域分化，进而可能引发政策的区别分化。预计2014年行业销售下滑，投资不确定性加大。

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