行业贸易战或推高通胀美基金经理聚焦定价能力强

贸易战或推高通胀 美基金经理聚焦定价能力强的企业

投资者对于中美全面爆发贸易战的担心，促使美国股票基金经理寻找可以轻易将高涨的成本转嫁给消费者的公司股票。迄今那些营收主要来自本土的美国国内中小型企业在贸易成本上升的前景下表现最好，罗素2000小企业指数今年以来累计涨2.8%，几乎是同期内大型和更国际化企业的标普500中移动已开始研究购入Vodafone 5%至20%股份的可行性。以Vodafone上周五收市(百科)价232.55便士计指数1.5%涨幅的两倍。

但包括Villere Co、Hodges Capital和BMO Global Asset Management在内的基金公司称，贸易战可能将推高通胀，甚至会蚕食那些在海外没有收入的国内企业的利润。

这些基金经理表示，他们2011年上半年聚焦那些在成本上升之际，可以保护甚至扩张利润的占主导地位或拥有知识产权的企业，而不是关注营收的地理来源。

“我们关注的那些企业

，无论哪个类型的通胀，无论是大宗商品或贸易还是什么，可以将这些成本转嫁出去，因为它们有某种形式的结构性优势，”Hodges Capital投资组合经理Eric Marshall称。

举例来说，Marshall将德州仪器纳入其仓位，因为德仪的芯片用于iPhone和自动驾驶汽车等高端和高需求产品。德仪近期公布的业绩于两年来首次未能优于华尔街预估后，其股价年初迄今持平，但Marshall表示，他预计德仪营收将持续以高于市场增速成长。

“他们有更给力的产品，如果关税进一步提高，阻碍他们的产品销售，他们也很容易把成本转嫁出去，”他说。