行业国海证券交易机构可对中短债波段操作

和讯特约

【昨日市场特征】

央行发行了85全面关爱妇女儿童。加强志愿者队伍建设亿1年期央票，票面利率3.799%；同时发行了340亿元28天正，回购利率为3.40%。

随着中石油申购的结束，市场资金紧张格局逐渐改观，间货币市场回购加权平均利率有所回落，但由于近期新股发行密集，回购利率没有回到前期低点，加权平均为2.9622%。

银行间现券成交增加，各期成交增加。其中0302、0704、07国开08和07农发18点击成交较多。

【今日关注】

农发行将发行3年期以3个月shibor5日均值为基准利率的浮息，预计利差40bp。

【建议】

操作策略,配置机构可持有中长期债券，交易机构可持有前期收益率涨幅较大的中短债券进行波段操作。

一、银行间货币市场

从今天的成交情况看，质押回购成交金额约1620.22亿元，比前日增加12.03亿元，加权平均利率2.9622%，较前日上涨9.6bp。

从今天成交情况来看，成交量为679.41亿元，比昨减少112.19亿元，加权平均利率2.5246%，比昨日上升8.29bp。

二、银行间债券市场

综合来看，国债和金融债各期收益率以小幅上升为主；收益率曲线各期以小幅下跌为主。

银行间债券成交情况

今日债券成交总金额约938.51亿元，比昨日增加144.57亿元，各期债券成交增加。

从券种成交情况来看，央票、政策性金融债和企业债成交增加，国债成交略微减少。

三、交易所现券市场

开于109.98，收于110.09，上涨0.12点，成交量约4.04亿，市场谨慎乐观，债市反弹。

四、建议

近期央票发行利率和正回购利率大幅上扬，加上需要立刻删除本周小盘新股发行密集，市场资金也不是特别宽裕，近期内回购利率下调幅度有限，加上紧缩预期，债券收益率小幅上扬。

11月到期央票2030亿，加上前期的净投放资金和增量，11月的资金面非常宽裕，回购利率有望在中下旬回落，由于市场流动性过剩，后期央行也会采取更多的措施回笼资金，使其维持一个合理水平。

操作策略,配置机构可持有中长期债券，交易机构可持有前期收益率涨幅较大的中短债券进行波段操作。

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