日常消费品仔猪复运影响几何周期是否如期而蹭飞

日常消费品：仔猪复运影响几何 周期是否如期而至 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

学 风：农业农村部于2018年12月27日发布了关于规范生猪及生猪产品调运活动的通知。通知中对生猪及其制品的调运做出了如下新的调整：

1、非疫区省份生猪可调运；2、疫区所在县内的生猪养殖企业符合条件的，可在本省范围内与屠宰企业实施出栏肥猪“点对点”调运 、疫区所在县符合条件的屠宰企业，其生猪产品经非洲猪瘟检测合格和检疫合格后，可以在本省范围内调运；4、疫区所在县的种猪、商品仔猪（重量在 0公斤及 0公斤以下且用于育肥的生猪）经非洲猪瘟检测合格和检疫合格后，可在本省范围内调运。疫区所在县以外的种猪、商品仔猪经非洲猪瘟检测合格和检疫合格后，可调出本省。

观点：

1．非疫区可调猪：影响范围有限生猪限运的范围由此前的“疫情省及疫情相邻省”调整为“疫情省”。我们认为这更多的体现农业农村部对禁运政策的缓和态度，由于近期疫情扩散，以及商品猪的调运依然不能经过疫区省份，此项变化实际影响范围不大，主要放开区域为华北和华中几省，主产区山东、河北、河南的商品猪可外调。有助于在一定程度上缓解当前冷链车缺乏导致的白条调运压力，缓和区域供需不平衡的局面。目前几省中河南均价较低，约为11元/公斤，浙江均价最高约为17元/公斤，调运放开有利于小幅推动主产区猪价上涨，有助于消化前期压栏牛猪，对于全国均价不会产生太大影响。就前期草根调研数据来看，河南等地已经有15%以上的产能淘汰，这部分淘汰是不可逆的，然而区域价差的缩小可能会在一定程度上影响后续产能出清节奏。

2．商品猪“点对点”调运：利好龙头企业此项规定旨在保护疫情县的规模化养殖场因中小散户疫情而无法进行调运的矛盾，整体影响有限。但可以反映出政策对规模养殖企业和规模屠宰企业的倾斜。叠加疫情发生后各地严查泔水养猪，清退500头以下存栏养殖户，我们认为此轮周期低点过后，又将有大量中小养殖户退出行业，行业规模化程度进一步提升，规模化企业话语权和竞争力进一步提升。