高考加油金融2月券商净利润环比上涨1959继续向魏家

金融：2月券商净利润环比上涨19.59%继续向好 荐 股 -07 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

截至2017年 月6日，22家上市券商公布2017年2月经营业绩数据。

点评：

2月市场交易回暖，定增规模持续收紧，债券承销规模同比下滑2017年2月单月日均股基成交额4788亿元，环比上涨20%，同比下降10%。

截至2月末，两融余额9104.07亿元，较前一月末增加424.26亿元，较上年同期增加574. 9亿元。截至2月末，2017年券商累计股票质押业务（包括质押式回购）交易次数820次，参考市值2752.71亿元。

2月股权融资规模229.78亿元，其中首发募资规模1 4.5 亿元，同比下降56%；增发募资规模110.11亿元，同比下降91.06%，增发规模大幅收紧。

就债券承销规模来看，截至2017年2月末，券商累计承销债券2971.58亿元，同比下降52.47%。其中公司债和企业债分别承销794.12亿元、6 .40亿元，承销规模大幅下滑，分别同比下降79.54%、92.46%，资产支持证券累计承销金额同比上涨129.2 %，为912.07亿元。截至2月末，新三板累计挂牌10805家。

<中关村电子卖场e世界关门：服务员已比顾客多p>22家上市券商2月共实现营收104.10亿元、净利润41.80亿元2月，22家上市券商共实现营收104.10亿元，环比上涨1.24%，同比下降16.46%；22家上市券商共实现净利润41.80亿元，环比上涨19.59%，同比下降12.98%。上市券商经营业绩逐渐向好。

投资建议：

进入2月，市场不断回暖，券商业绩持续向好。《政府工作报告》中涉及到的推动企业兼并重组、发展直接融资、加大股权融资力度等一系列话题，给我国多层次资本市场带来发展空间。证券法修订草案有望在今年四月提请审议。

再融资新规出台肃清行业发展环境，整个证券行业在政策规范的指引下不断向好。当前IPO依旧保持较快发行速度，券商主动管理规模不断扩大。中性假设下，我们认为2017年行业营收同比上涨1 腾飞的不只是篮球.45%，净利润同比上涨10.54%，投行、主动资管业务收入将有较为明确的上涨趋势。因此，我们看好IPO储备丰富、并购业务专业能力强以及主动资管规模能力居前的大型券商。建议关注广发证券（IPO储备、集合资管净值规模都位居行业前列，具备全产业链服务能力）以及华泰证券（并购业务数量行业第一，互联经济业务转型财富管理较为彻底）。除此之外，我们还建议关注估值低的大型券商，比如国泰君安（估值低，拟赴港上市资本金有望再度扩容）。

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