行业日常消费品全面放开二胎主题开始升温荐4股

日常消费品：全面放开二胎主题开始升温 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资摘要：

一周行情回顾。食品饮料行业指数上周上涨1.4 %，跑赢沪深 00指数0.52个百分点。食品饮料的5个细分行业上涨，4个细分行业下跌。年初至10月2 日收盘，食品饮料行业指数累计下跌0.40%，跑赢沪深 00指数 .92%。上周末食品饮料行业静态PE估值上升到26.2倍，行业2015年动态PE估值上升到22.5倍。

一周行业要闻。1）白酒安全追溯指导意见出炉；2）全球需求增长乏力全脂奶粉拍卖价格现回落； ）酒鬼酒联姻金六福东家告败。

一周重点公告。1）贵州茅台三季报业绩增长6.84%；2）山西汾酒三季报业绩下降8. 6%； ）青岛啤酒收购三得利剩余股权；4）珠江啤酒三季报业绩增长20.71%。

投资策略。上周食品饮料“全面放开二胎”概念股票有所表现。从家庭的希望就这样永远的离开了人间。电视里公司业务层面看，贝因美业务范围不仅覆盖配方奶粉还涉及婴幼儿食品。另一家公司三元股份业务重心也转移到婴幼儿奶粉方面，公司已经完成国改，引入战略投资者。2016年是农历猴年，预计出生婴儿数量将比2015年羊年有显著增长，构成婴幼儿食品行业业绩增长的驱动因素。伊利股份、贝因美和三元股份是“全面放开二胎”主题的三驾马车。

下周2015年秋季糖酒会将在南京举办，往年秋季糖酒会各家厂商重视程度一般，今年秋季糖酒会我们看到厂商重视程度相比往年秋糖有显著提升。虽然糖酒会对公司业绩驱动作用较小，但从今年厂商参会热情程度，可以反映对行业趋势判断已经从201 年和2014年的悲观开始转暖。

随着经销商现金流的改善，白酒行业在2016年一季度业绩表现更好。

四季度白酒行业仍是国改主题投资机会。

下周重点推荐的公司。上周投资组合上涨0.54%，跑输行业指数0.8仅档案管理费就交了近3000元。 档案也得 租房子9个百分点。下周食品饮料投资组合是：泸州老窖、贵州茅台、伊利股份和燕京啤酒，调入泸州老窖的原因是看好公司下半年在新管理层运作下业绩持续反弹。投资组合权重分别为25%。