中美止戈贸易战利好落地变利空钢市下跌模式

　　周末消息面传来重大利好，中美贸易战停战，双方最终达成了不打贸易战的共识，对市场心态产生明显的提振作用。黑色系开盘即开启1波上行的走势，但好景不长，即再度出现冲高回落。截至收盘，已有逾5亿资金大量流失。

　　现货方面于周末即有小幅探涨，截至本日钢坯价格已累积上涨50元至 640元，成品材底部价格亦有小幅上探，随着期货价格再度走弱，现货也随之跟跌。从市场反馈来看，低价成交尚可，高价走货照旧不顺畅，上下游表现得较为谨慎。

　　中美贸易停战主要是从心理层面对市场产生的影响，不过就目前来看，市场对于供需边际性减弱的担忧更近一步，风险在积聚，单靠消息面的拉动效应已不足以对市场产生方向性影响。

　　同时，环保效应也呈边际性递减态势，高利润导致产量回升。据中钢协最新数据显示，会员企业5月上旬粗钢日均产量194. 万吨，旬比增1.74%;截至本旬末，钢企钢材库存1 61万吨，旬比增9.4%。而徐州、邯郸等区域的钢厂环保整改验收后6月份会不会进入复产状态，值得关注！

　　需求方面，目前来看，国内去库化进度仍在进行当中，且已连续第10周下落，累计降幅逼近50%，但这波需求启始于3月末，在经过近 个月的放量增长后已现疲态，延续上升动力正在走弱，表现在厂内及社会库存去库化速度开始放缓。而近期对市场支撑较强的焦煤在联动三轮上涨后，锐气也在减弱。

　　5月底开始直至6、7月份，南方即将进入漫长的“梅雨”季节，北方也将进入多雨天气，对施工及运输将造成较大的影响。随着各地高温、多雨天气增多，需求仍有进一步走弱的迹象。

　　虽然目前环保限产影响的余温尚在，煤焦等原料上涨、钢厂价格上调推动成本上移，需求边际性减弱暂不会对市场产生巨大影响，但值得注意的是，风险正在逐步积累，价格面临震荡偏弱的压力更大一些。

　　因此，笔者对近期钢市看空，特别期货市场或将面临变盘的风险，或会波及现货价格，不过各品种表现会有所分化。长材库存仍然偏高，板材则低于去年同期20%以上，特别热轧检验相对集中，市场到货有限，抗跌性要强于长材。

　　另据中央气象台预报，24日夜间至27日，长江中下游地区将出现较强降雨进程，部分地区还将伴随短时强降水、雷暴大风等强对流天气。未来10天，江南南部、华南大部累积降水量一般有15——40毫米，较终年同期偏少。日，江南南部、华南地区将出现 5- 7℃高温天气。

　　据监测数据显示，今日，国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格4085元（吨价，下同），较昨日跌7元;国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为4429元，较昨日跌7元;国内重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为422 元，较昨日涨 元;国内重点中心城市1.0mm冷板的平均价格为4594元，较昨日持平;国内重点城市20mm中板平均价格4 88元，较昨日涨5元。

　　原料方面，本日，唐山地区150*150普碳方坯 640元，较昨日涨20元;京唐港61.5%品位澳大利亚PB铁矿粉价格为472元，较昨日跌8元;唐山地区准一级冶金焦含税到厂价格2010元，较昨日持平。