高考加油华西证券策略周报市场或延续震荡上行魏家

华西证券：策略周报 市场或延续震荡上行 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场或延续震荡上行◆上周市场概述在上周行情中，沪深市场走出了小幅上行的行情。截止周五收盘，上证综指收报于2942.31点，全周上涨63.74点或2.21%。全周沪深两市成交量合计13660.76亿元（日均2732.152亿元），与前一交易周两市合计的13152.54亿元（日均2630.508亿元）相比，增加508.22亿元或3.86%。

上周五个交易日中，周一在两会即将召开，新三板扩容、收入分配改革、扩大内需等热点题材驱动下，指数震荡上行；在黄金、原油期货不断创出新高、美国市场大跌的背景下，周二、周三两个交易日市场呈冲高回落的走势，市场下行过程中承接力度较强；周四、周五两个交易日市场在银行、地产股温和上行，采掘、军工股攀升的背景下震荡上行，上行过程板块、个股表现分化。

上周热点：上周五个交易日中，家用电器行业表现最强，达到5.07%的周算术平均涨幅。此外，金融服务、综合行业表现也较为强势，分别录得4.59%和3.65%的周算术平均涨幅。与此相反，电子元器件、农林牧渔和信息设备整体表现最弱，分别录得-0.68%、-0.65%和-0.51%的周算术平均涨幅水平。

在上一期的策略周报中，我们对指数持谨慎态度，认为经过震荡整固后，上周市场指数可能展开整理的走势。原因在于：1）股指冲击密集成交区回落后，技术指标显示市场调整的压力仍然存在；2）北非及中东局势尚未出现稳定迹象；3）两会的召开或将给市场带来局部的热点。综合这三个因素考虑，我们认为上周市场可能延续整理的走势。指数运行的区间在点之间。

从上周指数的实际运行情况来看，市场在周二、周三出现冲高回落的走势，全周表现为震荡整理小幅上行，总体表现符合我们的预期。

在上周的行情当中，周四走出了小幅高开后宽幅震荡的行情，股指尾盘跳水，中小板、创业板遭遇抛压，大幅下行，银行股逆市飘红。主要是受两个方面因素的影响：1）消息面上，市场传闻巴菲特将参与招行港股增发。在消息传出后，招行港股被迅速拉高。与此相对应的是,招商银行A股股价盘中飙涨，带动银行板块走强；2）基本面上，银行股上行对于资金分流压力较大，市场追涨意愿不足导致短线资金兑现盈利意愿强烈，从而引发创业板、中小板等前期热点板块的抛压。

我们认为，消息面上看，两会召开继续提振市场情绪；资金面上看，随着3月初公开市场央票与回购到期，银到给穷苦人免费治病行间市场资金宽裕局面将再现。市场经过此前震荡整理后或延续震荡上行的走势。

◆本周市场研判整体上我们认为经过上周震荡整理后，本周市场指数可能延续震荡上行的走势。原因在于：

1）消息面上看，两会召开正面提振市场情绪；2）资金面上看，随着3月初公开市场央票与回购到期，银行间市场资金宽裕局面将再现；3）板块分化的状况仍将持续。

综合这三个因素考虑，我们认为本周市场可能延续震荡上行的走势。指数运行的区间在点之间。

◆投资策略：

在两会召开、资金面重归充裕的背景下，本周市场可能延续震荡上行的走势，建议投资者在本周市场的行情中将仓位保持在五成水平。适当提高操作频率。投资标的方面，中线建议关注受益区域、产业晨报讯( 张黎明)目前政策规划的行业公司中的投资机会。