高考加油有色金属掌控上下游荐股魏家

有色金属：掌控上下游 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

签订原料新协议，加快步伐整合上游2015年9月16日，特斯拉与厂商PureEnergyMinerals签订合作协议。

通过协议，特斯拉能以低于市场价的价格收购氢氧化锂，并供国内钢材需求增幅也将有所下降应给位于内华达州的待建锂电池厂。PureEnergyMinerals提供的氢氧化锂产自内华达的ClaytonValley，该矿山依然处于开发之中，需要进一步的可行性研究，矿山出货尚不明朗，有待日后观察。这已经是特斯拉自下半年以来签订的第二项锂原料供应协议。

与矿企合作，直指上游原材料供应今年8月27日，特斯拉与BacanoraMineralsLtd及RareEarthMineralsPLC签订了类似的长期合作协议，特斯拉能够以低于市场价购买不低于协议最低购买数量的锂矿产品。位于墨西哥的该矿山由五片区域组成，碳酸锂储量达9 万吨，平均品味1.6%。该矿山距离特斯拉待建的锂电池厂约20个小时车程，运输距离近，有利于特斯拉原材料的供应。

半年再报亏，特斯拉需严管成本今年二季度特斯拉交付了1.15万辆新车，较上一季度增长1487辆，创下季度交付纪录，但公司仍将其原定的5.5万辆年销量下调至5万至5.5万辆之间。上半年特斯拉累计亏损达 . 8亿美元，同比亏损增加了两倍。特斯拉位于内华达州的锂电池长投资高达50亿美元，预计将于2020年完工，投产后将达到50万组电池产能。此次特斯拉与墨西哥和美国锂矿厂商签订定向供货协议，锂电池厂将直接受益。在目前锂矿价格不断攀升的背景下，新协议能够有效控制特斯拉原材料成本，增强特斯拉向上游的议价能力。

锂电池需求持续升高，战略需要掌握资源特斯拉的电动汽车产销量近年来急剧上升，公司对锂电池的需求也不断增长。面对锂原料价格上涨和公司业绩不明朗的局面，特斯拉需从根源上降低成本。虽然签订的两份原料供给协议中，标的矿区都尚未开发完成，氢氧化锂产量难以准确预测，但已反映了特斯拉对上游原材料供应的重视，以及对未来发展的未雨绸缪。除此之外，不排除公司通过类似协议获取和几大提锂巨头谈判的筹码，进一步加快上下游整合的步伐。

风险提示：碳酸锂价格风险，新能源汽车推广不达预期风险。