高考加油有色金属新材料即将绽放黄金仍未凋谢魏家

有色金属：新材料即将绽放 黄金仍我不希望我的孙辈经历我小时候经历的那些东西。我的6个孙辈未凋谢 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点基本金属价格大幅下跌，黄金价格创出新高。随着欧债危机进一步恶化以及美国主权信用评级遭下调等因素影响，8月份LME黄金价格上涨12.29%创出历史新高到1827.95美元/盎司；基本金属全面下跌，跌幅最大的锡，月跌幅15.28%，最小的铅也有4.9%。小金属方面，稀土本月大幅下跌，主要品种跌幅都在20%左右。值得关注的是，海绵钛价格跌幅较大，本月下跌14.59%。年初以来涨幅较大的钨、铟继上月调整后，本月有所上涨，涨幅分别为2.7%和5.11%；而锑经过上月的反弹，本月继续调整，下跌1.07%。另外，LME钼和锗锭本月分别下跌1.54%和2.42%。

国内货币政策仍将从紧，欧美经济进一步恶化。我国上半年的紧缩政策逐步反映在实体经济上，7月份PMI指数到50.7%，经济增长有持续回落的态势。7月份CPI为6.5%，通胀创年内新高，虽然通胀出现见顶迹象，但物价仍维持高位，控通胀的成果还略显脆弱，政策有保持继续从紧的理由。另一方面，欧美经济进一步恶化，失业率仍处高位，而通胀显现，经济恢复仍需时日。

产量继续回升，下游消费较为稳定。产量方面，国家统计局公布的数据显示，7月份国内主要有色金属冶炼产品产量增速继续回升（除铅以外）。下游消费量方面，7月份国内汽车产量1 0.6万辆，同比上涨1.6%，延续了上个月的正增长；国内房地产开工面积4242万平米，同比增长 0.8%，增速回落0.8个百分点。

关注战略新兴产业规划出台，黄金机会尤存。目前欧美经济及世界经济的增长情况还不达到了双赢的效果。 　　现在也有很多站专门搭建了“团购”平台支持对基本金属的长期需求增长，基本金属价格不具备大幅走强的动力。因此，我们9月份对基本金属抱谨慎的态度。

小金属方面，由国家发改委牵头起草的《战略性新兴产业发展“十二五”规划》总报告及七个产业《规划》正陆续上报国务院，9月开始对外公布。我们认为，被列入大力发展范畴的新兴产业势必借助政策东风，迎来一轮高速发展的黄金期，而在9月份政策推出之时，也存在较大的交易性机会。新材料方面，可以重点关注厦门钨业（600549）、宝钛股份（600456）、东方锆业（002167）、宁波韵升（600 66）。

黄金方面，欧债危机进一步恶化以及美国评级被下调，经济复苏的不确定性等因素，未来金价保持高位的概率较大（见专题《黄金牛市仍在路上》），可以重点关注山东黄金（600547）、辰州矿业（002155）。