高考加油东北证券股转对违规交易零容忍魏家

东北证券：股转对违规交易零容忍 类别： 机构： 研究员：

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报告摘要：

动态点评：

2018年1月15日，新三板新的交易制度正式上线。在交易监管方面，和此前相比，全国股转公司对新三板投资者违规交易呈现“零容忍”的态度，处罚数量、速度、力度都有显著加强。

新交易制度上线后，新三板遭限制交易的投资者已达7名，这一数量与2017年全年的8名几近持平。在投资者数量有限、交易不那么活跃的新三板，违规交易，一直是屡禁不止的老大难问题，也是监管层重点监控的对象。

2017年12月22日，全国股转公司进行制度改革，发布新的分层和交易，同时加强信披工作。在大家都把焦点集中在集合竞价上时，全国股转公司并没有放松对违规行为的监管。全国股转公司多次表示，对违规行为零容忍，坚决做到发现一起处理一起。

与2017年被罚的新三板投资者违规事项相比较，2018年新三板新交易制度上线后很明显的特点是，全国股转公司对违规交易的认定及处罚速度上升到新高度。和2017年在违规交易数天甚至数十天后才出具自律监管决定书不同，2018年以来，全国股转公司在投资者出现违规交易的当天即采取相关监管措施。

数据速递：

2018年2月6日三板成指收于1093.7点，较上一交易日下跌0.49%；三板做市收于937.77点，较上一交易日下跌0.55%。

2018年2月6日法新社23道称新三板总成交量为1加上怪物攻城和全新骑宠9209.14万股，较上一交易日增加53.9%；总成交金额为90057.96万元，较上一交易日增加75.68%。

盘后协议转让成交量为14711.96万股，较上一交易日增加71.7%；盘后协议转让成交金额为74991.36万元，较上一交易日增加103.25%。

2018年2月6日换手率为0.07%，整体、做市转让、竞价转让公司的市盈率分别达到35.21、50.22、26.72。

做市转让成交额最高的公司是联讯证券，达到2688.99万元；竞价转让成交额最高的公司是友宝，达到30257.59万元。

今日新增挂牌企业13家，均为竞价转让。今日摘牌企业2家。目前挂牌公司总计11613家，其中竞价转让10291家，占比88.6%。

今日4家企业新增做市商，1家企业做市商退出。

风险提示：政策落地不及预期风险