高考加油日常消费品山东鸡苗持续两周大跌生猪连续7魏家

日常消费品：山东鸡苗持续两周大跌 生猪连续7周反弹 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■生猪。全国生猪均价16.54元/公斤，涨1.9%；仔猪26元/公斤，跌2.7%；猪粮比7. 8，自繁自养头均盈利265元。11月中旬以来生猪价格连续第7周回升,主要受近期国内阴雨、低温天气影响，同时南方腌制腊肉量增加，屠宰企业进一步加大生猪收购量，养殖户惜售压栏情况严重，预计春节前（2月中旬）猪价保持高位震荡的概率较大。2012年5月份以来国内生猪存栏同比增速呈逐月下降趋势，结合前几轮猪周期的情况，生猪存栏同比增速见底是猪周期见底的重要标志（10年5月同比增速降至-4. %）。按照目前生猪存栏变动速度测算，预期201 年中期前后新一轮猪周期有望启动。

■肉鸡。锦州和烟台地区白羽肉鸡苗分别为0. 5和0.25元/羽，跌 6.4%和72.2%;白羽肉毛鸡分别为4.80和4.52元/斤，涨10. %和8.9%。受央视披露山东速生鸡违规用药影响，鸡肉需求减少，养殖户补栏意愿降到冰点，同时本周进苗出栏时间临近春节，大量屠宰场放假，更减少了规模养殖户的补栏量。

■水产。威海市场海参大宗价190元/公斤，持平。鲍鱼大宗价280元/公斤，涨27. %。随着气温下降，12月中旬北方底播和围堰海参捕捞接近尾声，春节前市场上鲜参供应将以人工控温的大棚参为主。今年南北两大鲍鱼主产地山东、福建均出现减产，导致市场供应紧张，鲍鱼价格保持高位。

■粮食。CBOT玉米收于694美分/蒲式耳，跌1. %；国内玉米现货均价2411元/吨，跌0.5%。新玉米集中上市,国内现货价格稳定,东北地区产量有所增加,但水分偏高,收购方较为谨慎;目前市场华北产玉米仍占市场主导地位。CBOT小麦收于779美分/蒲式耳，跌1.8；国内小麦现货均价2447元/吨，涨2.1%。

春节消费旺季促使面粉企业增加备货，目前国内小麦流通主要依靠国储拍卖供应,12月26日国储出售小麦11 万吨，均价2 00元/吨，对小麦价格底部构成了支撑。

■经济作物。CBOT大豆收于1422美分/蒲式耳，跌0.6%；国内大豆现货均价479也就是１９５６年2元/吨，持平。南美大豆播种面积增加5%，增产预期强烈；国产大豆受收储价格4600元/吨支撑。ICE白糖收于19.41美分/磅，涨1.7%；国内柳州白糖收于5645元/吨，涨0. %。本周企业交储全部成功，制糖企业库存、资金压力有还怕洪水！而SSD固态硬盘虽然克服了机械硬盘低速、怕抖的毛病所缓解，目前价格基本为大型制糖的企业的盈亏平衡点，在政府收储的支撑下，下跌空间较小。

■投资建议：继续看好春节前种子政策行情&畜禽反弹行情。1）201 年种子行业基本面可能继续走弱，但考虑到国家种业扶持政策和农业一号文件等有望在春节前发布，继续看好春节前种子板块政策行情。2）看好春节前畜禽板块反弹行情。受季节性需求上升拉动，畜禽价格&养殖效益快速回升，预期春节前生猪&肉鸡价格持续高位震荡的概率较大。 ）推荐以市场药销售为主的兽药企业瑞普生物，预计公司年全面摊薄的EPS分别0.71、0.97和1. 2元，净利润增速分别为20%、 6%和 6%。考虑到公司良好的成长前景，给予201 年25倍PE，12个月目标价24. 0元。推荐转型内销生鲜果蔬干果的朗源股份，预计公司201 年收入增速100%-200%，净利润增速有望达到100%以上。

■风险提示：疫病、食品安全、自然灾害风险。