行业商业零售牛市不破荐股

商业零售：牛市不破 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资建议从基本面的角度来看，我们预计2015年或将成为部分企业携采访他时优势线下“重资产”反攻线上的元年。长期来看，我们判断，只有具备以下全部或部分条件的企业将会在这场互联零售转型中脱颖而出。1）具备线下优势“重资产”；2）线下触角广，可实现深度渗透； ）公司执行力强/果断且战略思路清晰；4）公司组织架构、管理体系、人才引进实现深度变革；5）转型与已有资源结合紧密；我们认为，传统零售转型互联零售是一种管理层思路调整领先于战略制定陈章良还对宁夏中色有限公司注重发挥科技工作者的优势作用，战略制定领先于战略落地，战略落地最后体现为财务业绩的过程，本轮牛市承载中国经济转型升级的历史重任，深度回调不改牛市节奏，股市反弹重点推荐管理层思路大幅调整的苏宁云商、中央商场、步步高。同时，我们也建议投资者关注前期涨幅较小，基本面较为稳健的企业，重点关注：大商股份。海外方面，我们建议投资者重点关注科通芯城、京东商城。

市场表现上周齐鲁互联零售指数下跌10. %，跑赢商贸零售（中信）指数0. pct。以中信 0个行业板块间相比，齐鲁互联零售指数表现中等，而商贸零售（中信）指数表现中等靠后。A股涨幅前三为怡亚通（0%）、小商品城（-4%）、南京新百（-5%），跌幅前三为上海钢联（-27%）、三泰控股（-26%）、宏图高科（-19%）。

公司跟踪1、京东投资ZestFinance，加大信用消费风险控制力度，巩固其互联金融优势；2、第一家建材流通企业红星美凯龙上市，加快O2O布局； 、王府井联袂利丰百联组合资公司，探索创新商业模式；4、红杉资本减持唯品会，继续实施其多年来减持战略计划；5.郭台铭考虑富士康大陆上市 至5年内完成，侧面反映市场的估值吸引力。