中原证券中小板创业板双周策略牛

中原证券：中小板创业板双周策略（） 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

今日吉字贪 一、核心观点1、报告期中小板、创业板指数情况报告期中小板综指上涨0.04%，创业板指数上涨0.66%，同期沪深300下跌6.59%，在首批创业板解禁的情况下，整体中小板和创业板指数走势仍明显强于主板。报告期内，中小板指数、创业板指数呈现冲高回落走势，期间一度双双创出历史新高，报告期最后一个交易日大幅回落，由于近期题材股纷纷退潮，蓝筹股有所活跃，市场风格有转换迹象，建议投资者谨慎操作。

2、要闻分析（1）、创业板公司上市半年内高管离职18个月不得减持深交所日前发布《关于进一步规范创业板上市公司董事、监事和高级管理人员买卖本公司股票行为的通知》，通知在借鉴中小板实践经验的基础上，结合创业板上市公司对管理层和核心技术人员稳定要求更高的特点，立足于创业板的长远发展，对创业板上市公司董监高股份管理以及董监高离任后减持本公司股票的行为提出了进一步的要求。通知的主要内容：一是要求上市公司根据公司的发展战略，按照有关规定的要求制定适合本公司特点的董监高股份管理制度。二是规范上市公司董监高减持股票的行为，规定上市公司董监高在首次公开发行股票上市之日起六个月内(含第六个月)申报离职的，自申报离职之日起十八个月内不得转让其直接持有的本公司股份；在首次公开发行股票上市之日起第七个月至第十二个月之间(含第七个月、第十二个月)申报离职的，自申报离职之日起十二个月内不得转让其直接持有的本公司股份。三是鼓励上市公司董监高追加延长锁定期、设定最低减持价格等承诺。四是要求保荐机构重点关注上市公司董监高离职情况，督导董监高履行其承诺，并对董监高限售股份上市流通的合规性进行核查。

简评：上述规定有利于进一步加强对创业板上市公司董监高买卖公司股票行为的监管，保持管理层和核心技术人员的稳定，保护投资者合法权益，促进创业板市场的平稳健康发展，整体看，一度程度上减轻创业板解禁对市场造成的压力，有利于增强投资者信心，利于创业板股票的整体企稳反弹。

（2）、在创业板首批公司解禁的第一天11月1日，深圳证券交易所有关部门通过等形式对各大机构进行了窗口指导，要求限制买入创业板和中小板股票。据了解，深交所的要求主要有三点内容：创业板股票当日涨幅超过5%即不能买入，最好在涨幅快到达5%时停止买入；中小板股票不能以涨停价买入；盘中不得有拉抬股价的行为。多位业内人士证实，在11月1日接到了来自深交所监察部的。令人关注的是，此次通知的范围不仅仅是公募基金，众多阳光私募基金等机构也都收到了相关通知。北京一位阳光私募负责人称，“我们是相关信托公司在11月1日通过通知我们相关内容的。”该人士还表示，已经要求旗下的基金严肃对待这次交易所的窗口指导。

简评：深交所的窗口指导体现出政策导向，向投资者传达了创业板，中小板估值过高，已出现严重泡沫的信号，该消息对创业板股票形成较大压力，并且从消息公布后两个交易日市场表现看，创业板指数两天跌幅共超过5%，对市场形成了较大的冲击。