钢材金融性日益明显

　　近日，央行小幅上调存款准备金率，钢材期货市场第一时间“灵敏反应”，钢材现货市场内商家的操作也开始“谨慎”起来。虽然由于原材料价格继续处于高位，成本压力较大，很多钢厂出厂价的“推涨”惯性仍然，但国内钢企“领军者”的宝钢2月份定价出乎市场预计，以“平盘

　　相干公司股票走势

　　宝钢股份8...40%

　　＋跌盘”推出，这反映了主流钢厂对后市的新的预判。

　　业内人士认为，央行政策对钢市的传递速度明显加快，说明在钢材这个大宗商品市场的资金活动量已今非昔比，其日趋明显的“金融性”值得关注。资金面和库存已成下一步钢市走势的两大关键点。

　　“现在全国各地的钢材市场都出现了一个突出的特点，就是观望气氛浓重。钢价继续上涨的底气明显不足；但如果大幅下跌，市场又似乎心有不甘，因为生产和持货成本都处于高位，对钢价形成了支撑。目前的市场，基本是涨跌两难，只能盘整振荡。”钢铁现货交易平台“西本新干线”的分析师对说。

　　据西本新干线的监测，沪上建筑钢材价格的涨势终于告一段落，目前优质品二级螺纹钢代表规格品种的吨价调剂至 750元附近，一周内下调 0元左右；优质品三级螺纹钢报价在每吨 890元，周跌幅接近50元。

　　很多分析机构在评论上1周钢价的盘跌时，都不约而同地用了同一个词：“应声下跌”。这个“应声”的意思就是对央行近日作出的小幅上调存款准备金率决定的反应。

　　“我的钢铁”分析师认为，央行政策的微调，对市场资金面的预期心理马上产生吹糠见米的影响，首先钢材期货市场出现下跌，钢材现货市场价格也跟随着出现了小幅下调。

　　另外，被称作国内钢铁业“风向标”的宝钢，在这个关节点上也推出了2月份主流产品价格方案。出乎市场预感，宝钢开出了“平盘＋跌盘”的盘面，取向硅钢吨价下调了1500元；其余主要的薄板系列产品都保持1月份价格不变。据宝钢内部人士透露，除从大局出发保障钢价安稳运行的用意之外，央行上调存款准备金率的决定也对其定价产生了影响，钢价下一步的调剂将会更加贴近实际的供需状态。

　　分析人士说，此次央行上调存款准备金率，主要是有效管理通胀预期。短期来看，市场流动性仍较为充裕，不会产生太大的实际影响。但是，与过去不同的是，钢材市场对之的“心理反应”已快速体现，其对央行政策的敏感度大大提升。

　　在与钢铁行业各方人士的接触中，可以强烈地感受到，“钱”（货币）已是决定钢铁业动向的一个重要因素。不论是上游的进口矿石市场，还是钢材市场本身，其“金融化”的特征值得关注。

　　去年 月底，螺纹钢和线材期货的推出，是国内钢铁产品定价方式的一个重大变化。分析钢材期货上市以来国内现货市场的变化可以看出，钢材期现货价格的联系日益紧密。随着期货交易量的大幅攀升，国内宽松的货币政策的延续，钢材产品的“金融属性”正在不断走强。

　　很多业内人士说，金融化是一把双刃剑。在现代经济体系中，合理地利用“杠杆化”的市场手段，是扩大市场空间、平衡市场风险的一个必定的途径。但如果在没有经验、没有束缚、没有完善的制度保障的情况下冒然而行，只会加大风险，加重市场的波动。

　　此次央行政策在钢市的“快速反应”，也是钢材“金融性”增强的一个体现。西本新干线分析师说，目前国内钢市库存高企、囤货增仓的局面依然在继续，资金面的状态决定着钢产量、库存、需求之间“平衡空间”的大小。所以，资金面和库存已成为下一步钢市走势的关节点，资金面的“伸缩”、去库存化的实际进程，将是钢市总体运行质量的“风向标”。

　　（来源：金融时报）