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中原证券：宏观数据陆续发布 A股小幅震荡 类别： 机构： 研究员：

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A股市场走势综述周三A股市场震荡回落，由于本周将陆续发布10月份的宏观经济数据，市场对于加息的预期有所升温，A股市场同样受到一定的影响，银行保险等蓝筹股持续低迷表现，股指上行受阻，但市场整体表现依然属于强势震荡。上证指数收市报3115.36点，跌0.63%；深证成指收市报13705.68点，跌0.06%。两市全日共成交4484亿元，较前日略有放大。

从盘中热点来看，A股市场超过半数个股上涨，房地产、银行、汽车及零部件、钢铁、煤炭开采等行业领跌大市；食品饮料行业劲升逾3%，批发及零售贸易、医药生物、电子等消费类行业均有亮丽表现。地产股跌幅明显，地产龙头万科A大跌3.68%，保利地产、招商地产等跌逾4%。

受到存款准备金率的差别上调传闻的影响，银行股全线走低，华夏银行、南京银行、兴业银行跌逾4%，招商银行跌逾3%，农业银行跌逾2%。

后市研判本周A股市场基本围绕10月份宏观数据展开争夺，由于周三市场传闻中国数家银行再度被实施差别存款准备金率，将于本月15日起上调存款准备金率0.5个百分点，银行股与地产股再度遭到市场抛售。在宏观政策进一步明朗之前，投资者选择回避观望可谓合情合理，也基本符合我们近期的判断。与此同时，具备抵御通胀以及防御性质的相关行业再度受到市场的追捧，市场炒作热点轮动的特征再度显现。预计随着10月份宏观数据的进一步明朗、管理层相关应对措施逐步清晰之后，A股市场将再度展开震荡上扬的走势，建议投资者坚定中线做多的信心。

投资机会本周受到10月份宏观数据的影响，上证综指本周持续小幅回落，3087点至3105点之间的缺口也基本回补，预计后市股指调整的空间较为有限。操作上建议投资者继续关注抵御通胀的生物医药、餐饮旅游以及资产重组等相关品种的投资机会；中线投资者则建议继续关注金融保险以及券商等主流品种的投资机会，对于煤炭以及有色金属等资源类品种则建议继续谨慎持股；考虑到当前市场热点轮动的特征，建议投资者适当关注二线蓝筹股的补涨机会；随着年底的逐步来临，建议投资者适当关注可能存在高比例送配的次新股的投资机会。

影响市场的重大信息1、海关总署10日公布今年前10个月我国外贸进出口情况。据海关统计，1至10月，我国进出口总值23934.1亿美元，比去年同期(下同)增长36.3%，进出口规模已经超过去年全年水平。

其中出口和进口规模也分别超过去年全年水平，出口12705.9亿美元，增长32.7%；进口11228.2亿美元，增长40.5%；贸易顺差为1477.7亿美元，减少6.7%。海关统计显示，10月份我国进出口值2448.1亿美元，增长24%。其中出口1359.8亿美元，增长22.9%，比上月放缓2.2个百分点；进口1088.3亿美元，增长25.3%，比上月提高1.2个百分点。

2、工信部、卫生部、国家食品药品监督管理局9日联合发布《关于加快医药行业结构调整的指导意见》，《意见》明确支持我国医药行业由大变强，对大型企业跨省(区、市)重组后的改扩项目优先予以核准，在股票发行、企业债券、中期票据以及银行贷款方面给予支持。

3、据路透报道，三位消息人士周三透露，中国数家银行再度被实施差别存款准备金率，包括交通银行、中国银行等在内，将于本月15日起上调存款准备金率0.5个百分点。

4、9日召开的全国煤炭工作会议提出，“十二五”期间要构建新型煤炭工业体系，生产将以大煤业、大基地和大型现代化煤矿为主，基本形成稳定供应格局。国家发改委副主任、国家能源局局长张国宝在会上表示，我国将在当前和今后一段时期，加快推进煤矿企业兼并重组，稳步推进矿业权整合，建设大型煤炭基地。

5、银监会主席刘明康日前表示，我国四季度GDP增幅将回落至9%以下；房价不会有大的跌幅，也不会有大的涨幅，基本维持现状。