高考加油造纸印刷包装借力快速消费品优秀品牌崛起荐魏家

造纸印刷包装：借力快速消费品优秀品牌崛起 荐 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

快速消费品企业的核心竞争力：快速消费品依靠消费者高频次和重复的使用与消耗、通过规模的市场销量来获得利润和价值的实现。由于产品随着GDP的增长往往伴有更高的收入需求弹性；企业具有较高的品牌价值，能够保持相当长时间的行业领导地位，有非常稳定和逐步扩大的市场份额，快速消费品行业诞生在无疑是非常明智的一种作法!了很多伟大的公司。

优选快速消费品和类消费包装标的：对快速消费品行业而言， 0%〈CR4〈60%为中等市场集中度，行业内竞争激烈，品牌处于从分散到集中的过程，为相关领域的优秀品牌企业带来较好的成长机遇（例如生活用纸、烟草行业）；此外一些渗透率相对较低、产品处于导入和黄金发展期的品类也面临较大的发展空间（例如功能饮料）。

中顺洁柔，伴随品牌集中脱颖而出：我们判断未来 -5年，以中顺洁柔为代表的生活用纸行业龙头凭借产品、品牌、渠道优势不断扩大市场份额，新品牌的进入门槛已经越来越高，而设备落后、规模小、成本高、不达环保标准的区域性小品牌将面临淘汰。

奥瑞金，借力功能性饮料大发展：红牛是国内功能性饮料最深入人心的品牌，随着国内功能饮料市场步入黄金发展期，红牛将迎来新一轮的发展机遇。奥瑞金作为红牛罐主力供应商，将直接受益于红牛国内销量的快速提升，加多宝等客户培育有望成为新的利润增长点。

上海绿新，烟标整合浪潮中扬帆远航：在烟草重点品牌做大做强的背景下，烟标行业整合的趋势正在进行，上海绿新近年来通过外延扩张的方式不断完善产业链、扩大业务版图、拓展海外业务，我们看好公司持续并购模式，以及向烟标以外社会包装领域的开拓能力。

盈利预测和投资建议：预测中顺洁柔201 -2015年EPS为0.99元，1.41元和1.92元，“买入-A”评级，目标价28.2元；预测奥瑞金201 -2015年EPS为1.79元，2. 4元和2我们做站到底是为什么?为钱?然后呢?还是为钱?最开始做站的时候.96元，“增持-A”评级，目标价40元；预测上海绿新201 -2015年EPS为0.70元，0.90元和1.05元，“买入-A”评级，目标价1 .5元。

风险提示：销售费用高企、食品安全问题、并购谈判不确定性。