行业建材非金属矿物制品业建材行业近期视点

建材：非金属矿物制品业 建材占据平板彩电的话语权；二、1080P技术和120Hz技术的完美融合行业近期视点 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

水泥行业：维持超配，布局西部连日来水泥股涨幅颇大。我们认为可继续保持超配。具体理由是：政策和远期需求良性；市场风格倾向于建材；2011年价格体系维持非常乐观。推荐海螺水泥、冀东水泥、同力水泥、天山股份、青松建化、亚泰集团、祁连山。

玻璃行业：关注玻璃落后产能淘汰进程从玻璃行业整体运作来看，我们认为：十二五期间，平板玻璃落后产能淘汰力度将进一步加大。如果按照浮法玻璃产能占比提高到90%以上计算，将需要淘汰 万重量箱的落后产能，占2010年总产量的6%以上。由此估算，2011年平板玻璃产量与2010年持平，约为6. 亿重量箱。在供给增加有限、市场需求平稳增长、纯碱价格下跌等共同影响下，玻璃行业盈利水平能进一步提高。继续推荐南玻A、金晶科技、金刚玻璃。

玻纤行业：行业加速复苏，玻纤英超 03:45利物浦VS纽卡斯尔价格有望继续提高玻纤供给增长有限，而下游行业中高铁、管道（引水、输油）和轨道交通增长非常强劲，而汽车、建筑、风电稳中有升。下游行业的整体复苏将直接改善玻璃纤维的供需结构。我们判断，玻纤价格在2011年多次上调的可能性较大，玻纤企业盈利将大幅提升。继续推荐中国玻纤。

风险提示1、煤炭、重油等能源价格提升，使水泥、玻璃、玻纤成本增加。

2、水泥、玻璃、玻纤价格上涨幅度低于预期。