交通运输十部门发布快递绿色包装指导意见荐呢

交通运输：十部门发布快递绿色包装指导意见 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

尚存在重大不确定性；公司与三晋大厦存在股权、债权、债务和抵押等情况 本期投资提示：

集运运价维稳回升，旺季延续至四季度，长期看供需格局仍然向好。上周SCFI指数收于818.7 点，环比上升1.48%，其中欧洲航线上涨4.70%，美线平均上涨1.54%，进入新一轮上行期。短期看，集运三季度受国内环保督查及中小航企压价影响，运价略低预期，但根据运量数据及往年经验看，今年旺季行情有所延迟，Q4存在超预期可能。长期看，集运行业供需边际改善的大趋势依然持续，截止10月份全球集装箱运力2054万TEU，同比增速仍维持在2.49%的相对低位，且闲置率继续降低至1.74%，同时美国及欧盟制造业PMI均创新高分别达60.8点、58.1点，经济向好，对华进口增速有望继续提升。另外新联盟对运价支撑初见成效，长期看未来两年运价有望维持整体回升趋势，我们依然维持行业的长期看好，同时当前时点中远海控调整到位，建议铺底买入。

十部门发布快递绿色包装指导意见，快递集中度有望进一步上升。为响应十九大加快生态文明体制的改革，国家邮政局等十部门联合发布《关于协同推进快递业绿色包装工作的指导意见》，要求推进快递包装的绿色环保化，并提出到2020年可降解绿色包装材料比例将提高到50%，主要快递品牌电子运单占比将达90%以上等指标要求。该规划将有助于增强行业标准化，提高行业运营效率，增加绿色快递服务产品供给，提高资源利用效率，降低包装耗用量，长期将利好快递业高速绿色发展。从标的方面看，建议关注高成长消化低估值具备长期投资价值的韵达股份、圆通速递和目前壁垒最高的顺丰控股。

维持行业观点，推荐快递、铁路、航运、航空等行业；个股方面建议关注吉祥航空、上港集团、韵达股份、建发股份：

快递：高成长消化低估值，具备长期投资价值，推荐低估值的韵达股份、圆通快递；铁路：

提价预期强，受益国企改革红利，推荐大秦铁路（量价齐升）、广深铁路（涨价、盘活资源、混改）；航运：供给侧出清，需求弹性较大，经济复苏最为受益板块，推荐中远海控（集运龙头，业绩弹性强）；航空：需求旺盛，期待暑运旺季行情，推荐客座率、航线更优的吉祥航空，以及收益混改的中国国航。

个股组合：中远海控（集运周期回暖）/吉祥航空（成长民营航空）建发股份（金砖会议催化）/上港集团（杭州湾大湾区）/中储股份（物流地产）/楚天高速（转型电子）/瑞茂通（受益煤炭回暖）/韵达股份（高增速消化估值）回顾基本面及市场变化：1）上周交通运输行业指数下跌1.24%；跑输沪深 00指数0.51个百分点(下降0.7 %）。子行业板机场、航空上涨，其中机场板块涨幅最大为4.94%，航空板块涨幅较小为2.56%；物流、铁路、航运、公交、公路、港口板块下跌，其中航运板块跌幅最大为4.77%，物流板块跌幅最小为2.01%。2）数据回顾：中国沿海（散货）综合运价指数CCBFI报收于12 4.48，周上涨0.6%；CCFI指数收于779.47，上涨0.5%；BDI指数报收于1476.00，周下跌4.5%。