期货公司参与或止步于模式计划

类似以后还会出现很多。我们从一个世间凡人刚刚步入佛门 期货公司参与或止步于IB模式

金投期货5月15日讯，之前，上海证券交易所对期货公司参与个股期权业务，设计了三种模式：纯IB（中间介绍）模式、仅限交易期权模式（不做现货交割）和全面参与模式。

多位业内人士透露，上述的第二种模式已被否定。期货公司客户做个股期权交易，必然要介入股票现货市场，只做交易而不能参与交割，这种模式显然是行不通的。南华期货总经理罗旭峰解释说。

全面参与模式，是期货公司普遍希望看到的

。但目前来看这种模式还存在一些障碍。一位资深行业人士表示，且不说政策放行上还有很长的路要走，仅从当前的现实情况看，期货公司封闭运行的保证金制度与股票现货市场制度的融合统一，尚缺乏法规和技术系统支持，个股期权业务上，期货公司目前可能只有IB一条路可走。

全面参与意味着期货公司要进行现货交割，这又涉及交叉持牌问题，即期货公司先要获得证券经纪业务牌照。新湖期货投资咨询部经理祝捷说，而这需要监管层出指引、发牌照等一系列程序。

近日印发的《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》提出，研究证券公司、基金管理公司、期货公司、证券投资咨询公司等交叉持牌。但有行业人士认为，研究而非支持交叉持牌的表述，说明监管层对这一政策的态度还比较暧昧，可能还没有统一意见。

目前证券经纪业务并不景气，即使业务放开了，有资格从事证券经纪业务的期货公司也会掂量一下，要不要介入。上述行业人士称。

如此来看，对于期货投资者来说，未来如果想参与个股期权交易，可能需要借助期货公司IB业务通道实现。

值得一提的是，在对期货公司调查中发现，与个股期权业务投入相比，股指期权、商品期货期权的同步研推似乎牵制了期货公司更多的热情和精力。

瑞达期货客服部经理曹冬祥告诉，虽然同为证券衍生工具，股指期权不涉及股票现货交割，且合约标的更为期货业人士熟悉，因此更受期货公司的青睐。