交通运输外盘不可惧荐股计划

交通运输：外盘不可惧 荐6股 类别： 机构： 研究员：

中国站长站（）讯 北京时间4月1日 [摘要]

报告摘要：

本周观点——外盘不可惧，推介关注“铁路运价改革”和“航空春运行情”——春节外盘汹涌，但不可大惧：美元低头人民币反弹，全球“供给侧改革和去杠杆”进入全球剪羊毛阶段；中国延续改革调整态势。交运推介防守反弹性机会，推介关注“铁路运价改革”和“航空春运”机会，推介核心品种是：广深铁路（铁路运价改革）、怡亚通（超跌成长股）、三大航空（春运行情）。

——继续谨慎推介航空板块“春运行情”：综合分析客座率、票价、汇率和油价四个主要因素，我们判定今年1季度航空公司的业绩将继续大幅度超预期，同比增幅有望达到50%以上。我们积极推介今年航空股的“春运”行情：1、今年春运航空客运量将继续“爆满”，在各大航空公司相继运力投入增长10%左右的情形下，客座率将同比延续高位，尤其繁忙航段。2、在高位客座率基础上，今年春运首次迎来“满幅度涨价”机遇期。 、预计1季度国际原油价格在 0美元附近徘徊，均价同比下降40%，同期国际航油价格同比下降40%，国内航油出厂价格同比下降 0%，相应的航空公司燃油成本预计大约下降 %；4、汇率暂时企稳，春节期间人民币获得不小升值，维持一季度汇率稳定的预判；5、三大航年报总体预计基本符合预期，主营利润都将略超预期，大约在亿区间，但是考虑人民币汇率压力犹存，我们谨慎推介“航空春季行情”，推介三大航和成长龙头春秋航空，即中国国航、东方航空、南方航空和春秋航空。

——2016年中央一号文件发布提出实施“快递下乡”工程，“快递下乡”提出仅两年就成为国策。实施“快递下乡”工程。鼓励大型电商平台企业开展农村电商服务，支持地方和行业健全农村电商服务体系。建立健全适应农村电商发展的农产品质量分级、采后处理、包装配送等标准体系。市场上，近期快递行业资产证券化加速，申通快递借壳艾迪西，圆通速递借壳大杨创世等等，行业热度仍然高涨。重点关注艾迪西（002468），并关注圆通快递借壳大杨创世进程。

——经济增幅继续承压，但是“互联+流通”变革继续深入。市场经过连续急刹，交运股票泥沙俱下，物流公司估值整体进入 0倍以内，但是物流股仍然具有长期成长性。我们长期推荐的“供应链物流6巨头”战略投资组合基本估值进入安全区域，建议重点关注长期配臵机会：1、消费渠道供应链整合平台发展的怡亚通（00218 ）；2、无车承运人平台发展的传化股份（002010）； 、农产品流通结点型公司代表农产品（000061）；4、铁路特种箱发展代表铁龙物流（600125）；5、跨境电商物流发展代表和空地物流络代表的外运发展（600270）；6、普洛斯进入战略变革的中储股份（600787）。

——年度核心推介组合：广深铁路（买入）、怡亚通（增持）、传化股份（买入）、外运发展（买入）和上海机场。

——年度推介组合：大秦铁路（买入）、农产品（买入）、上海机场、申通地铁、宁波港、日照港（增持）、铁龙物流（增持）、中储股份（买入）、湘邮科技（增持）、中国国航、东方航空和南方航空。