高考加油银河证券市场下跌估值回调魏家

银河证券：市场下跌 估值回调 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心要点：

市场下跌，估值回调。近期经济小幅复苏加温和通胀的局面没有变化，373wan《独步天下》机缘取秘籍但流动性环境趋紧，联盟正在研发设计一个照明集中控制络系统同时债市违约事件增多导致信用利差迅速扩大，市场风险偏好降低，主要指数估值回调。目前上证综指与创业板指市盈率分别为12.77、51.12倍，以2010年至今观察，上证综指、中小板指与创业板指估值水平基本在均值水平。

不同风格股票估值回调。以2010年至今观察，金融股略低于均值水平，消费股与稳定股估值处于均值水平，周期股、成长股高估。

行业估值水平比较。

（一）行业估值相对位置：目前石油、有色、钢铁、轻工、机械、国防军工、计算机高估程度较大。

（二）行业估值偏离度从PE、PB偏离度的角度看，估值正向偏离度最大，即估值最便宜的行业集中于第三象限，而估值水平最高的行业则集中于第一象限。