清流资本亟待探索新风控和定价方式.DG

清流资本：P2P亟待探索新风控和定价方式

沈国英还持有了(行情,问诊)（）、(行情,问诊)（）、(行情,问诊)（）等股票【财新】（ 刘冉）专注于投资初创型企业的投资机构清流资本副总裁刘博认为，过去依靠资产抵押和第三方担保作为风控和定价手段的P2P模式，虽然会成为一个切入口，但未来的竞争和挑战还在于，探索更适用于新型企业的风控和定价方式，以及针对个人信用的新型定价方式。

9月9日，刘博在清科集团第五届中国移动互联投资大会间隙，接受财新专访时表示，目前创新型企业的早期融资还是主要依靠VC，清流资本未来更看好基于个人信用的消费金融P2P。

刘博进一步解释，资产抵押和第三方担保方式在过去是高效的，这与中国前几年的产业结构相关。之前中国大部分是生产制造型企业，重资产，银行主要用这套方式，通过间接融资能够达到高效的融资。但是

，目前中国面临产业升级，大量互联创新型企业崛起，轻资产运营并且业务跨界性强，业务预测难度变大，融资端定价的方式也需要革新，如果现有P2P还是以银行的方式来做风控，并以间接融资的错配方式来放贷，势必要受到资本充足率不足、风险承担过大的质疑。

刘博认为，随着征信体系完善和政策法规落地，目前以资产抵押和第三方担保为特点的P2P平台都会逐步转型，或向多元定价的企业直接融资平台转型，或向基于个人信用的消费类P2P拓展。

当前，校园、房租、旅游、恋爱等各类消费金融场景林林种种。刘博认为，与以往的P2P平台相比，围绕个人信用的各类消费贷款的优势在于，能够真正监督借款方的资金用途，“电商平台分期就是为了购物，还有整容分期、幼教分期，借款者难以用作它途”。第二，平台的收入来源也有两条线，除了销售产品和服务的收入，还增加了提供贷款的金融业务收入，“虽然现在会有平台为了迅速扩大市场规模而压低销售利润，甚至放弃利息收入，但相信这只是暂时的策略，市场发展到一定规模，还是会回归常态。”

清流资本负责电商投资的石臻锐认为，如今的消费分期电商中，除效率外，平台的风控能力、垂直客户的获取能力也至关重要。以校园分期为例，学生群体普遍经济实力较弱，而消费需求强，此前银行都不在愿意为学生发放信用卡，因此风险控制极为重要。低成本获取客户、形成粉丝效应的能力也非常重要，此前获得融资的几个团队都有丰富的校园地推经验，快速做大了规模。■