高考加油公用事业政策面仍沉寂荐6股魏家

公用事业：政策面仍沉寂 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

8月市场表现8月环保概念板块整体涨幅↑5.45%强于同期全部A股↑1.79%、沪深 00成分下跌↓0.64%。其中，合同能源管理表现最好↑10.6 %，污水处理次之↑7.07%，相对较弱是垃圾发电↑5.56%、尾气治理↑5.12%，PM2.5为4.76%，也都涨幅不错。8月，环保概念6个子板块全部跑赢大盘。

50家板块公司中，42家上涨，2原标题： “北涝南旱”或将成未来趋势家持平（停牌），6家下跌。

重庆燃气、节能风电月发行上市1、重庆燃气发行价格 .25元，市盈率为19.12倍。预计2014~2016EPS分别为0.22、0.25、0.28元，预测公司合理价格 .96元。公司是重庆市规模最大的城市燃气运营商。截至201 年末，公司天然气输配管长度占重庆市天然输配气管长度的80％以上，其天然气供气量超重庆城镇燃气供气总量的60％；2、节能风电发行价格2.17元，市盈率为22.06倍。预计公司EPS分别为0.14、0.17、0.2 元，以最近一个月行业市盈率11倍计算，预计上市价格1.54元。发行市盈率高于板块估值水平，有估值风险；其他行业重要信息：1、国家发展改革委进一步疏导环保电价矛盾，支持燃煤发电企业积极开展脱硝、除尘改造；2、环保部发布《废烟气脱硝催化剂危险废物经营许可证审查指南》； 、国务院办公厅公布《关于进一步推进排污权有偿使用和交易试点工作指导意见》；4、新三板节能环保板块盘点我们看好低估值大白马、业绩高成长/重组脱胎小企业首先是有盈利空间的领域，如污水提标、垃圾发电、燃煤锅炉改造等领域，这些领域的企业往往都是有先发优势、规模已经较大、可以借助资本市场平台融资拿政府大项目的白马企业，如：桑德环境、碧水源、双良节能、中电远达、天壕节能等；其次，因为环保政策驱动特征明显，政策推进使细分领域景气度跃升，若企业技术上有优势，就可能在短克里若出任国务卿就必须让出参议员的席位期业绩大幅释放，如东江环保、盛运股份、瀚蓝环境等；再次，重组脱胎企业——实际控制人变更的相关企业，如秦岭水泥（600217）、神雾环保（原天立环保）（ 00156）等，由于基本面发生了重大变化，主营业务变更，或存在资产注入预期，未来发展前景向好，也是我们重点关注的。

投资建议我们认为泛环保行业9月仍然是政策红利释放将过程，维持行业板块长期“强于大市”的趋势。投资组合个股：碧水源（ 00070）、双良节能（600481）、东江环保（002672）、翰蓝环境（600 2 ）、盛运股份（ 00090），以及秦岭水泥（600217）。

风险提示政策推进、落地不及预期