行业金融9月份金融数据点评荐5股

金融：9月份金融数据点评 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

事件：10月16日，人行发布2014年9月金融统计数据报告：1、9月末，M2同比增长12.9%，增速分别比上月末高0.1%，比去年末低0.7%；M1同比增长4.8%，增速分别比上月末和去年末低0.9%和4.5%；2、9月人民币贷款增加8572亿元，同比多增702亿元； 、9月人民币存款增加924 亿元，同比少增7025亿元；4、9月份,银行间据悉市场同业拆借月加权平均利率为2.97%，比上月低0.20%；质押式债券回购月加权平均利率为2.9 %,比上月低0.18%。

点评：

1、贷款增速持续放缓，新增存款回升9月份人民币贷款增加8572亿元,同比多增702亿元,基本符合市场预期；9月份人民币存款增加924 亿元，同比少增7025亿元,月度存款增量同比增长明显放缓,主要由于存款偏离度考核实施,存款季末冲时点现象得到改善所致。9月M2环比微升，M1环比继续回落，显示资金定期化趋势持续，预计与存款偏离度考核实施后银行加强存款固化有关。

2、短期贷款及票据占比持续上升，新增居民存款回升 、M1同比持续下降，资金利率环比下行投资建议与风险提示4季度行业整体信贷投放预计将保持平稳增长,但由于存款增量放缓及 22节奏将低于上半年,贷款结构看对于平台及地产出现小幅松动。CPI走低,央行持续引导利率下行，市场降息预期提升，对于银行业影响仍取决于降花四元钱息方式。行业短期机会较小，但在央行定向宽松及沪港通推进下，银行股仍存配置价值。考虑降息预期影响，建议关注北京银行、农业银行、南京银行、浦发银行、兴业银行。风险提示：风险提示：1、经济增速放缓对银行资产质量形成压力；2、降息方式影响息差。